中國A股今年以來可謂頗為淒慘，各大指數下跌近兩成，股票長線基金幾乎全軍覆沒。
我們可以建立一個清單，寫下那些在市場進入悲觀的時候出現的種種跡象。例如成交低迷，人氣渙散，新上市股票迅速破發，投資者厭倦股市，證券公司門可羅雀……
記錄這些現象，對判斷大周期必然大有幫助。
而研究一個市場的歷史，就是研究他的DNA，性格決定命運
中國A股的特性牛短熊長，過去重要的熊市底部即牛市起點都包括了一段橫盤震盪，像05年5月至12月，12年12月至14年6月。
這告訴我們，中國A股在觸到最低之後也多數需要橫盤一段長時間才會建立新的上漲趨勢就是所謂牛市。由於我們尚未跌破16年上證指數低點2600點，我們亦可以算是在處於這個底部的橫盤震盪，只有未來展開的升浪才能讓圖表事後確認這個形態。
我們可以事先畫下的，是根據上證指數波動率畫的江恩分析圖。從該圖，我們可見，目前上證指數月線圖正處於弧線支持，在此處，有一股自然的托上的力量，容易出現企穩反彈。當然此處在反彈過後被跌穿，下條支持線在2600附近，這亦是16年的最低點。那裡是合理作為中國A股未來將終極考驗的熊市底部。
編按：作者施華格，時易網創辦人。曾任家族信託基金的投資組合經理、大行操盤手，鑽研循環周期、江恩理論、波浪理論超過10年，把理論融入實戰，擅長捕捉市場轉角，他會逢周三開市前於《周期論勢》分享市場看法。
