美國股市今年以來表現強勁，但一些專家指出，被視為美國經濟寒暑表的道瓊斯運輸指數逆市受壓，反映經濟前景可能未如預期般樂觀。
道瓊斯運輸指數今年以來累計下跌5%，與道指、標指及納指屢創新高的走勢完全背馳，上周三更創下去年11月以來最低，與2021年11月創下的紀錄高位比較，跌幅達12%。
資料顯示，道瓊斯運輸指數的20間成份股公司中，只有4間今年以來的股價變幅可跑贏標指，最跑輸大市的是租車公司Avis Budget，跌幅為37%；貨車公司J.B. Hunt Transport跌21%，美國航空跌17%；速遞巨擘UPS及聯邦快遞分別跌13%及1%；鐵路運輸商聯合太平洋及Norfolk Southern跌7%。
Horizon Investment Services行政總裁Chuck Carlson表示，道瓊斯運輸指數一直被業界視為美國經濟寒暑表，因為20間成份公司雲集美國最大型的鐵路運輸集團、航空公司及速遞巨擘等，他們業務遍及美國每一類經濟範疇，業績足以反映客戶業務的情況，以致整體經濟是否陷入衰退。上周，美國公布的首季經濟年率化升幅終值為1.3%，低於去年第四季的3.4%。
Carlson稱，市場有稱為「道氏理論」(Dow Theory)，以評估道瓊斯運輸指數與道指之間的關聯性。因此，道瓊斯運輸指數未能回升，限制了市場對道指的樂觀情緒。
John Hancock投資公司聯席投資總監Matthew Miskin也相信，道瓊斯運輸指數落後於大市的表現限制了整體大市升勢，因為投資者不敢對此掉以輕心，入市態度審慎。有關情況在本周的美股回吐情況下特別明顯。
不過，Carlson稱，同樣被視為經濟寒暑表的半導體類別股價表現較運輸股佳，令到美股後市仍可看高一線。費城半導體指數今年以來升20%。
