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2023年12月4日 國際財經

美股11月熾熱 專家料無礙聖誕老人升勢

美國股市本周踏入今年最後4周的交易天,投資專家認為,儘管華爾街三大指數今年以來有強勁表現,但聖誕老人升勢(Santa Claus rally)仍有可能出現,而稅務虧損沽售(tax loss selling)活動也可能更厲害。

回顧11月美股,道指單月累積升8.77%,為2022年10月後單月漲幅之冠,標普500指數和納指亦錄得去年7月以來最佳按月表現。創下今年新高的標指累計今年以來升19.6%。

CFRA Research投資總監Sam Stovall表示,標指過去3個月走勢很符合以往歷史軌跡,包括9月跌近5%,10月反覆,11月則升9%。

他表示,按照以往數據,標指在12月也可望有良好回報,因為該月份傳統上是一年內第二佳回報月份,自1945年以來,12月平均回報為1.54%,單月錄得正增長的可能性有77%。

另一間市場研究公司LPL Financial更指出,按照以往數據,12月下半月的回報更具瞄頭,即是一般人稱的聖誕老人升勢。根據該行統計,1950年以來的標指數據,12月下半月平均回報為1.4%,上半月則只有0.1%。

有分析指出,12月上半月較疲弱的市況與稅務虧損沽售有關。所謂稅務虧損沽售,是指機構投資者為了減輕稅款,往往在年結前沽售全年表現最差的持股,然後在1月初才重新吸納相關股份。

根據美銀研究,1至10月底跌多於10%的標指成份股,在11至明年2月之間的回報將為1.9%。

Wells Fargo Investment Institute高級策略師Sameer Samana也認同,今年情況也與以往相似,股價跑輸大市的藍籌可能在12月上半月有較大沽壓,之後到了下半月才再度受到追捧。

今年,有關跑輸大市的藍籌有不少,因為大市升幅集中在一些科技龍頭股身上,撇除這些龍頭股,其他標指成份股的平均回報只有6%。

美銀投資總監Michael Hartnett擔心,藍籌11月的升勢,已經消耗了大部分入市資金,而且按照該行的牛熊指標分析,牛熊指標已經脫離買入區間,是10月中以來首見,所以後市料不會出現聖誕老人升勢。

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