美滙走強,亞洲時段升穿96,但神奇地金銀價未有大散,金價企在1854美元附近,美國十年長債在1.64厘水平,但隔晚美股三大指數仍升,恐慌指數VIX更跌0.7%收16.37,明顯市場唔太驚美滙上升。
外滙市場是個蹺蹺板,美滙升未必是避險,因近期歐羅實在太弱,歐羅兌美元一度質至1.1265,創14個月最低。若果是黃金衡量更明顯,以歐羅計價,金價已突破今年6月高位(圖一),美元計價依然未升穿,意味美元強因歐羅太弱墊高,因此不用太恐慌。
歐羅咁弱或多或少因歐洲央行今年放水力度比聯儲局強有關,截至目前歐洲央行資產負債表谷大20.4%,比同期聯儲局只是增加17.7%,若從2008年金融海嘯後計,歐洲央行資產負債表則大增3.1倍,同期聯儲局只是上升2.9倍,故此歐羅比美元弱是有原因。
市場未算恐慌,加上美股估值未算離地(詳細請看昨日《美股歷奇》),美股急調整後反覆向上格局未變,始終負利率下,揸住現金等同廢紙,大家都趕住入市,除咗港股外。
主權基金沽神鱷王齊低撈滴滴
港股及中概股喺咪真喺咁廢,筆者絶不認同,尤其看到最新一期13F大戶手影後,中概股未必如大家想像成世無運行。例如索羅斯基金管理投資總監菲茨帕特里克(Dawn Fitzpatrick)曾表示,目前投資正避開中國,但實質是仍持有正受內地監管針對滴滴(DIDI),明顯喺講一套做一套。
揸住滴滴不單止索羅斯基金,勢估唔到還有主權基金,包括沙特旗下的PUBLIC INVESTMENT FUND(PIF)和瑞士國家銀行(Swiss National Bank),兩者上季均是趁價殘撈滴滴;撈滴滴不只有主權基金,還有沽神之稱的基金經理保爾森(John Paulson),以及有「鱷王」之稱全球最大對沖基金橋水(Bridgewater),旗下基金增持及首度買入滴滴。
大鱷抱團揸電商股
此外,新加坡主權基金淡馬錫,之前表明暫停對中國科技公司開展新投資,故13F看到減持阿里巴巴(09988)、滴滴、百度(09888)、好未來等中概股,但搞笑地暗暗增持百濟神州(06160),除此之外,百濟神州也獲PIF睇中,首度買入該股。
今季13F有個特色,是好多大鱷買平台股,除了掃滴滴外,索羅斯首度買入UBER(UBER),拼多多(PDD)則獲橋水增持,橋水同時也增持京東(09618)及阿里巴巴,PIF也首度買入阿里巴巴。
韓電商股CPNG要關注
還有筆者最關注的索羅斯徒弟德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller),其基金也大力掃平台股,包括阿里巴巴持股的專賣高檔產品平台的Farfetch(FTCH),此股還吸引PIF(首次買入)及沖基經理Steve Mandel揸旗Lone Pine Capital(增持)睇中。
更值得留意是3月上市嘅南韓最大電商Coupang(CPNG),目前Bill Gates旗下(BILL & MELINDA GATES FOUNDATION TRUST)仍持股外,索羅斯及其徒弟德魯肯米勒旗下基金,上季更一齊首度買入CPNG,還有曾是Tesla(TSLA)第二大股東BAILLIE GIFFORD & COMPANY,也加入戰團首度買入此韓國電商,CPNG(圖二)未來走勢絶對值得留意。
作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文,另每逢周二在《信報》撰寫「美股歷奇」。
(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)
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