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2021年11月10日 國際財經 即巿股評

【環宇搜股】拉登股被錯殺

今早內地公布物價數據真嚇人,儘管10月CPI只升1.5%,已略高過預期1.4%,最恐怖是工業生產者出廠價格指數(PPI),竟然按年大升13.5%,更創超過26年高位,也遠比市場預期的12.3%高,更一度震散港股大跌逾三百點,但戰友不用過份擔心。

尤其若果是中港美股三條戰線的朋友,望埋昨晚美股一度跌兩百點,就更加不用嚇到騰騰震,因為正當大家擔心全球通脹失控之制,美國十年債息根本無抽上兩厘樓上,隔晚仲插穿至1.5厘樓下,通脹有無失控,債市已經投咗票,大家要明白,債市的人遠比股市嘅人醒。

市場有評論認為,美長債息率下跌,因避險因素推動,但筆者絶不認同。首先美滙指數無急升,VIX也只是18樓下,反映市場唔太驚,美債息跌,個人認為是之前長債回升至1.68厘時,炒債的投資者已覺得債市已夠水位炒債價升,因為M2 Velocity低到無朋友(圖一),意味通縮壓力遠比通脹壓力大。

美實質利率近歷史低

大家千萬不要太過單純睇長債息升跌,就是避險升温或降温,泊埋十年期美國實質利率睇,經過近期債息急跌,更跌到負1.2水平,與歷史低位負1.22厘相距不遠,所以全球股市好難大跌,除非是十年期美國實質利率急升。

按目前情況,除了股市會持續走強外,估計短期金價也有望被激活。回帶睇番過去五年,當實質利率往下潛時,金價表現將會生猛,因此未來三個月重返兩千美元樓上,機會絶對存在。(圖二)

Palantir季績佳

昨晚有拉登股之稱,主打數據分析的Palantir(PLTR)公布季度業績,上季收入增長36%,達至3.9億美元,好過市場預期,雖然業績強勁,但股價卻隔晚卻大跌9.4%。

Palantir急跌,反而是吸納好機會,因為Palantir收入增長持續攀升,2020年第四季至2021年第三季收入增長由按年升4%,加快至按年37%(圖三),客戶數目也由去年底的139個,增加至上季的203個(圖四),當中頭廿大客戶平均收入年增35%至4100萬美元(圖四)

目前集團經調整營運收入達1.16億美元,按年升30%,市場估計全年可達3.37億美元,年升1.15倍,明年可再升22.8%,加上首9個月經調整現金由負轉正達3.2億美元,絶對是一隻高速增長股,昨晚明顯是錯殺,現價買入,跌穿23美元止蝕,在負利率下,目標暫時睇30美元(圖五)

作者尹德政(Ricky),醉心投資美股近十載,最大滿足感來自尋找抵買有實力的世界行業領袖,每逢周三、五在「信報網站」及「港股360」撰文,另每逢周二在《信報》撰寫「美股歷奇」。

(編者按:信報分析團隊羅崇博、尹德政、陳鎮強最新著作《勢在必行:活用全方位價值趨勢信號》現已發售)

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