美國總統特朗普在11月12日簽署行政命令，於明年1月11日起禁止美國人投資與中國軍方有關連的中資企業，目前名單已增至35間。國際指數公司最落力配合，如富時羅素及標普道瓊已率先行動，而MSCI亦宣布從部分指數中剔除相關股份，但同樣不是照足名單行事，刻意留有一手。
至於其他美國機構及知名個人投資者，普遍未高調表態將有何行動，像股票買賣平台Robinhood Markets般決定自1月4日起禁止買入相關股份，目前僅屬少數。市場似乎正觀望，在到達死線前，美國財政部會否加強施壓迫投資者就範，抑或白宮新主人拜登改弦易轍放投資者一馬。
國際指數公司急於行動，並不難理解，因為很多指數基金都是被動地追蹤指數來持倉，若指數不作調整便要繼續買貨，隨時墮入法網，屆時肯定會追究，指數公司將難辭其咎。
繼富時羅素率先將8間中資企業從旗下指數移除後，標普道瓊及納指相繼跟進，而全球最大指數公司MSCI明晟亦於香港時間周三宣布，在1月5日收市後把10隻中資股從系列指數中剔走。不過，MSCI同時表明，按客戶要求，另外設立保留被制裁中資股的新指數，滿足非美國投資者。
由於特朗普的行政命令明文禁止美國企業及個人投資被列入黑名單的中資股，機構及個人投資者的動向也備受市場關注，但以目前情況看，他們縱然有戒心，卻未見高調行動。惟個別股票買賣平台為免客戶買入被禁的中資股而惹禍上身，宣布施加限制，有1300萬客戶的Robinhood Markets已決定明年初起，不接受從美國發出的相關落盤。
這明顯是一種保險做法，若其他券商跟隨，對個人投資者影響將難以估計。當然，如果投資者在美國境外落盤，券商總不能對每個客戶都查家宅，但肯定會要求他們申報是否美國公民，其實現時很多券商為符合美國稅例，都有類似做法，估計也會起到阻嚇作用，打消一部分人的入市意欲。
至於其他機構投資者例如主動型基金，據美媒向業界查詢所知，目前未有明顯行動，原因相信是，根據禁令，美國人雖然自明年1月11日起不能買入被禁的中資股，但現有持倉可遲至11月11日前才沽清，換言之，尚有一段長時間靜觀其變，再謀定後動，等候較佳時機出貨。
事實上，現時情況可說十分弔詭，一方面是禁令本身也有灰色地帶，例如母公司被列入黑名單，上市子公司是否同樣被禁，條文並不清晰，MSCI便明言，不在名單中的子公司不會被剔除，因此一些重磅股如中移動、中海油等還在指數內。然而，Robinhood Markets的禁買名單卻包括中移動、中電信。
若眾多基金鍾情的重磅中資股仍可繼續買賣，機構及個人投資者不見得會恐慌，指數公司的清理行動亦會點到即止，對市場影響有限。不過，一切還看特朗普在卸任前會否進一步施壓，擴大打擊面。當然，如果拜登上場後索性把禁令撤銷，便天下太平。或許，1月11日死線來臨前未必有大折騰，但未來幾周還是相當關鍵。
