滙豐環球投資管理預計,未來將出現「剔」型(swoosh)的經濟復甦,風險平衡及經濟持續低迷的可能性高於「V」型反彈。
滙豐環球投資管理高級宏觀及投資策略師陳瑩若表示,各地政府及時運用大規模創新政策方案,下一步可能會推出更多的前瞻性指引及孳息率曲線控制。在經濟復甦方面,中國內地及亞洲工業化國家已開始復甦步伐,且速度較預期為快。
中國內地作為第一個受疫情影響並從中復甦的地區,可提供一些有用的指標。中國內地在供應側方面呈現V型反彈,然而由於西方國家的需求依然疲弱,中國內地仍面臨提振內需的挑戰。
滙豐環球投資管理亞太區投資總監兼環球股票投資總監馬浩德(Bill Maldonado)表示,儘管盈利及股息大受打擊,但股票估值模型顯示,股票風險溢價仍然吸引。長遠而言,股票目前的價格不俗。亞洲是仍然該行投資股票的首選地區,預計中國內地、南韓、台灣及香港等北亞經濟體,從疫情中復甦的速度更快且力度更強,來年有望帶來良好的投資機遇。
滙豐環球投資管理亞太區債券投資總監陳寶枝則預計,亞洲利率將持續走低,且美國零利率將持續至明年底。因此,預期信貸息差將在擴濶水平保持一段較長時間,從而為亞洲信貸提供投資機遇。