新興市場在2018年錄得疲弱表現後,有美國基金經理預期該市場在2019年將呈現大型反彈,已經開始吸納當地優質股份。
上周,蘋果公司披露,中國市場疲弱導致集團要調低季度收入預測,而該公司股價也急挫一成。數據顯示,新興市場早已於去年9月開始回落。Ned Davis Research數據顯示,MSCI新興市場指數從去年1月紀錄高位已經下滑25%,而新興市場熊市平均維持220天,跌幅較上述MSCI指數跌幅多約7個百分點。今年首兩個交易天,新興市場跌幅為1.7%。
不過,Westwood集團、GMO、T. Rowe Price,以及Causeway Capital Management等的基金經理已開始增加在新興市場的投資比重。該等基金經理認為,雖然中國仍會因為與美國之間的貿易爭拗而可能較疲弱,但印度、泰國、秘魯、巴西等其他新興市場,其優質股票的價值已跌至具吸引力水平,預期將受惠於經濟增長加快等因素而有良好表現。
T. Rowe Price資產配置主管Sebastien Page認為,部分投資者對於新興市場仍持審慎態度之際,正是基金經理入貨之時。他表示,除了股價偏低外,聯儲局將放慢加息步伐,令到美元滙價受壓,也是有利於投資新興市場的另一因素。
Westwood Emerging Markets fund基金經理Patricia Perez-Coutts表示,他現時對於新興市場的樂觀情緒較去年此時為佳,而她已經增持秘魯、南非與泰國的股票組合,看好的投資對象是具知名度的銀行與保險巨擘。另外,她早於去年初已減持中國股票,但現時已開始吸納一些跌幅相當大的博彩與電子商務企業。
Causeway Capital Management基金經理Joe Gubler認為,新興市場股票的預期市盈率已跌至10倍水平,吸引力遠勝美國股票的15倍水平。他表示,新興市場已回落至2009年水平,今年可能出現顯著反彈。他披露,已增持印度小型股及能源股。