日本央行前理事早川英男表示，隨着明年上調消費稅打擊消費，且2020年東京奧運會相關的建築需求逐漸減弱，日本經濟有可能在2019年或2020年陷入衰退。
早川英男接受路透訪問時表示，鑑於日本公共債務規模龐大，政府難以再提高財政支出，意味日本央行將再沒有彈藥應對下一波衰退。
他又表示，根據上月採行的新政策指引，日本央行可能會容許長期利率緩步攀升至約0.4%，為日後「隱形」加息鋪路，即在不明確上調收益率目標的情況下，允許長期利率上升。
他估計，日本央行可能會容忍長期利率升至0.5%以下，但若收益率上漲令美日息差收窄，引發日圓出現不樂見的升值，日本央行將介入限制收益率。
