周二(3月6日)澳洲儲備銀行宣佈維持基準利率於歷史最低水平1.5%不變,符合市場預期,其後的政策聲明指出通脹在一段時期內仍可能維持低位,澳元升值可能令國內通脹和經濟的回升態勢放緩。偏向鴿派的言論令市場對澳洲儲備銀行於2018年加息的預期降溫,加之日內稍早公布的澳洲1月零售銷售按月增長0.1%,不及預期按月增長0.4%,澳元/美元因而從4個交易日高位0.7791下挫逾20點至0.7767,目前維持在0.7770附近修整。
事實上,澳洲儲備銀行自2016年8月以來一直維持利率於1.50%不變,在全球收緊貨幣政策的大趨勢下落後於全球主要央行,反觀美國聯儲局則已基本確定於3月份再度加息,並預計2018年將共計加息3至4次。鑒於澳洲薪資增長仍然較低,通脹或將在較長時間內會維持在低位,市場預計澳洲儲備銀行將無法跟隨美國聯儲局加息步伐,而兩國的貨幣政策差異或將令澳元/美元中期內維持下行趨勢。
值得一提的是,澳元/美元3月1日跌至2個月新低0.7711(同時是2017年12月26日低位),較1月26日高位0.8135累計下跌已逾400點。除了美國和澳洲兩地息差收窄之外,市場對全球貿易戰的擔憂亦是澳元持續受壓的重要因素。上周四(3月1日)美國總統特朗普宣布美國將對進口鋼鋁徵收高額的關稅,此舉招致加拿大、歐盟等各方的抵觸,引發市場對可能爆發全球貿易戰爭的憂慮。澳洲出口非常依賴中國和日本,若美國無視各國警告實施貿易保護主義,令中國和日本經濟復甦受阻,屆時料將對澳洲經濟復甦造成嚴重的打擊。
技術走勢方面,澳元/美元在3月1日跌至0.7711後掉頭回升,並連續三個交易日企穩0.7740-0.7750區域支持,顯示匯價短期內有望企穩反彈。投資者應重點關注周三(3月7日)公布的澳洲第四季度國內生產總值(GDP)及周五(3月9日)公布的美國2月非農就業數據,若澳洲第四季GDP增長如期放緩或美國非農就業數據表現強勁,都將拖累澳元下跌。若澳元反彈受阻於下降趨勢線0.7840/0.7850之下,後市仍將輾轉下滑,進一步下探0.7700甚至0.7600。
策略方面,我們根據2月22日策略已於0.7880沽出澳元並於目標0.7760平倉,獲利120點。短期內若澳元/美元反彈至0.7820-0.7830阻力區域,我們將沽出澳元,下望0.7740,升穿0.7880止損。
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