渣打財富方案首席投資辦公室發表第四季展望,渣打北亞區投資總監鄭子豐指出,不少機構投資者為免跑輸大市,選擇在近期升市加碼配置中資股。然而,他認為專業投資者未必已經完全改變對中資股信心,仍在等待更明顯的財政刺激,尤其是針對消費方面的全國性振興。
鄭子豐續稱,內地未有更具體的財政措施宣布前,港股或呈大漲小回整固階段。他解釋,恒指過去長期市盈率均值低於11倍,要突破該水平的阻力相當大。除非之後內地宣布的財政刺激遠高於市場所預期兩萬億元人民幣,否則大市未必會有太明顯升幅,因投資者所預期的財政刺激力度已大致在市場上反映。
渣打目前給予中國股票「中性」評級,鄭子豐表示要觀望財政刺激真正出台後,才決定是否上調其對中國股市的評級。除了中央下一步的政策部署,他提醒亦要留意環球風險資產會否進入風險規避(risk off)狀態,而這很大程度要觀察中東局勢會否升溫,同時亦要關注美元走勢的影響。渣打香港財富方案高級投資策略師陳正犖補充,恒指短線支持位在兩萬點附近。
渣打看好美國及印度股票,因受惠美國經濟軟着陸、更廣泛的盈利增長,以及科技行業的推動。渣打給予標普500指數的12個月目標價為6170點,較現價高約8%,另印度股市亦獲該行超配。
日本新首相石破茂稱日本不宜進一步加息,其言論導致日圓回軟。陳正犖指出,倘美元兌日圓升穿147,後市短線或會進升至149。惟他強調,儘管貨幣政策正常化步伐緩慢,長線而言日本加息可能性始終較高,與其他貨幣息差收窄料將支持滙走強。渣打對於美元兌日圓的3個月及12個月目標價,分別定於140及135。