恒生發表報告指出，現時本港實質本地生產總值接近回升至2019年首季的高位，但佔本地生產總值超過三分之二的私人消費表現則相對疲弱。服務及耐用品開支大概已重回疫情前的水平，但非耐用品開支持續不振，估計這可能與市民及旅客雙雙減少開支有關。
報告表示，過去一年的旅客人數約為2019年高峰時的60%，但他們在港的消費僅約為疫情前水平的一半，意味現時旅客的人均消費不及從前，與市場的看法相符，即旅客的消費模式已改變，相較以前減少貴價商品的消費。港元升值，令旅客在港消費成本上升，可能是旅客減少消費的其中一個原因。
報告提到，港元升值或同時驅使本地居民外遊消費，本地消費疲弱似乎有可能是外遊增加的結果。不過，由本地居民在境外的開支作考量，開支僅重返疫情前的水平，並沒有顯著增加。因此，對於本港居民有見於港元轉強離港外遊，尤其如報道指北上內地，以取代留港消費成為趨勢，至少從總量的角度而言，上述數據似乎未能為此提供證明。當然，非耐用品開支回升速度緩慢，仍然反映當中存有因素影響本港居民的消費意欲。
報道又稱，雖然本港現時失業率與疫情前的水平相若，但部分由於離開勞工人口的人數增加所致。就業人數不及以前，是勞工市場較為疲弱的訊號，亦會拖累整體工資收入，成為窒礙市民消費的因素。
