儘管第三季度歐美股市出現調整，但今年以來仍然呈現上漲格局，中銀香港財富策略及分析處高級財富策略師張詩琪認為，這反映市場預期歐美通脹將會下降，以及美聯儲的加息周期即將結束。隨着聯儲局加息周期已接近尾聲，預期美國債券將迎來最優配置區間，黃金上升趨勢亦將進一步強化。
張詩琪指出，雖然美國8月消費者物價指數一度反彈至3.7%，但相信第四季度美國通脹將會下行並於低位徘徊，未來數月或許於3%水平波動。然而，由於美國通脹仍存在韌性，即使利率點陣圖顯示明年將有機會減息兩次，市場仍然預期美聯儲政策將保持「更高利率和更長時間」，令全球經濟不確定性增加。
因此，展望第四季度的投資策略，張詩琪認為美債有望開啟「熊轉牛」的重要拐點期，因此投資者可着重固定收益的配置。股票方面，由於中國逆周期調節政策全面發力，微觀指標開始改善，宏觀經濟亦企穩復甦，相信當市場信心提振及估值修復後，將會有利A股表現。
至於美股上半年憑着人工智能熱潮帶動下進入牛市，及後於第三季度見頂回落，修正了市場早前的樂觀情緒。基於聯儲局控制通脹的決心和高利率對經濟的滯後效應，張詩琪預期或會為美股企業盈利和估值進一步帶來壓力。然而，投資者亦不可忽視美國經濟的韌性，因此宜等待美股調整後才吸納。
商品方面，張詩琪預期黃金上漲趨勢將會強化，油價會在高位區間波動。儘管市場預期聯儲局利率政策將保持「更高利率和更長時間」，短期真實利率維持正值，對屬零息資產的黃金價格形成壓力。不過，在美元加息末段，基於對未來真實利率下行趨勢的中長期預期，黃金的表現將受到支持。
外滙方面，張詩琪認為美元單邊上行的趨勢難以持續。美元受到聯儲局保持「更高利率和更長時間」政策的支持，形成息差上的優勢。同時，受到美國以外的經濟體，特別是歐羅區的經濟表現較弱所提振，預期美元指數於第四季度總體仍然呈上落格局，但難以延續第三季度單邊上行的趨勢，並且有機會於最後一次加息後轉向。
