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2021年3月15日 香港財經

余偉文料資金續流入 投資者對港營運有信心

金融管理局總裁余偉文表示,年內港元流出流入的因素俱在,經濟復甦和資金部署買入中港資產可繼續吸資;美國通脹升溫、加快收水則可能出現走資情況,但認為「資金流走因素係極端風險(tail risks),相信成事機會不高,流入(因素)就好certain(機會較大)」,隨着未來更多新股來港集資,「假如冇乜奇怪事發生,港元料再向強方發展。」

近日港滙一度回軟至7.77的水平,余偉文接受信報訪問時指出,主要有部分新股獲利資金轉換,加上香港股市表現欠佳而令到港滙沽壓稍增,部分港元衍生產品跌勢過急被迫平倉,均拖累港滙的走勢偏弱,但不見有異樣。

余偉文分析,港滙好淡動力都存在,早前資金湧入準備買新股,而股票的「南向通」也為港元帶來需求,北水南下其中一個原因是香港掛牌的中資股估值較低,估計這個因素仍是大趨勢。

有不少國際投資者要分散風險,日後將有更多資金投入內地股債,同時買港股,相關動力於年內還會持續。再者,疫情後亞洲區經濟復甦表現較其他地區理想,應可繼續吸引資金來港。

余偉文提到,如果美國通脹升溫,便會再炒作聯儲局收水造成「縮減量寬恐慌」(taper tantrum),2013年曾經出現過一次,市場預期聯儲局縮減買債規模,即令資金由亞洲調回美元市場,當香港在內的亞洲資產調整,資金會對美元和美債息有更高興趣,屆時港元或會流走。然而,余偉文視上述因素為極端情況,年內發生機會不大。

金管局多年來表明要維護金融穩定,不時向市場釋出訊息,強調銀行體系資本和流動性充裕,有足夠緩衝空間抵禦震動,余偉文重申,「成日好擔心極低息環境可維持幾耐,一旦逆轉可能令高估值資產回調」,所以會不時監察各項風險因素。

至於另一左右金融穩定的為社會及政治因素,余偉文說,經過金管局多番溝通解釋香港法制、司法獨立和沿用普通法,並因時制宜活用社交媒體平台,隨着時間印證,外界過往的種種憂慮暫已止息,「現時對香港經濟、金融、自治和普通法仍有信心,但往後會否有其他影響就暫難估計。」

他又指出,無論社會事件乃至疫情,國際投資者最關心的是營運會否受影響,去年中推出的《港區國安法》引來不少揣測,余偉文需要不斷向外資解說,「外資對國安法不熟悉,會關注如果分析員唱淡中港、沽空港元港股,以及傳資料回內地會否觸及國安法和洩露國家機密。」他認為至今國際投資者對在香港營運有一定信心。

有鑑於初期外間對國安法不理解,金管局數月內舉行近70場網上分享會,向近1.5萬名金融從業員作出講解,當中約4000人屬主管級(CEO、CGO和CIO等),期間未見市場波動或有異常交易行為。

常聽聞有公司揚言減少在港投資,甚至撤出香港,余偉文相信,這要視乎各公司的營運策略;而根據不同機構、包括證監會在內的統計,均顯示註冊香港的外資金融機構,在不同業務上的數字平穩甚至有所增加,建議外界毋須作太多揣測。

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