滙豐環球研究發表報告,列出2019年十大風險,包括貿易緊張、歐羅區危機2.0、美國聯儲局繼續加息等。
十大風險如下﹕
‧歐羅區危機2.0。經濟意外下跌是主要風險,歐盟主要機構領導層或可能出現變更。
‧貿易緊張。G20後的中美貿易談判仍存不確定性,世貿爭議及英國脫歐的問題令情況複雜。
‧氣候變化。極端的天氣事件或造成更多破壞。
‧美國企業利潤率下降。美國企業的利潤率處高水平,市場共識預測會進一步上升,但工資增長、貿易關稅及財務成本,均可能令企業成本上升。
‧新興市場改革。仍對新興市場維持審慎的看法,若新興市場開始專注於結構改革,以應付失衡情況,未知能否提升生產力及改善效率。
‧歐央行新非常規政策。歐羅區增長放緩,核心通脹維持低企,歐央行或重啟QE。
‧槓桿風險。美國非金融機構負債長期處高水平,平均信貸評級大幅下滑,上升中的槓桿及資金成本上升風險,令再融資面對挑戰。
‧聯儲局繼續加息。滙豐預測直至明年6月,聯儲局再加息三次,但核心通脹等因素或令聯儲局改變立場。
‧信貸拋售風險。互惠基金及交易所買賣基金面向較多零售投資者,或加大拋售情況。
‧固定收益波動性回歸。環球央行保持利率低企,但全球儲備流動縮減,趨勢或會改變成為風險。