瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪在《2025年展望–應對未來波動》中表示，預計2025年MSCI中國指數的股價回報將達5%至6%，並認為任何回檔都將為投資者提供更具吸引力的買點。
王宗豪指出，該行預計明年多股力量的博弈可能導致中國股市震盪，包括關稅、地緣政治、國內政策應對、零售資金流入。負面不確定性可能反映在股票風險溢價上升，這或在短期內給股價帶來一定下行壓力。
他表示，儘管如此，由於中國上市公司主要側重國內經濟，該行認為國內政策應對、低基數、零售資金流入、以及公司治理改革將共同推動股市在明年錄得正回報。由於潛在結果區間較大，任何一股力量都可能在任何時間主導市場，投資者可能需要靈活配置投資組合。
瑞銀認為以下因素可能導致短期內(目前至明年第一季末)約有5%的下行空間，包括最早可能在明年1月或2月宣布的貿易關稅；美國對華政策的不確定性；零售資金流入在短期內出現趨穩跡象；國內支持政策推遲出台(可能在美國關稅出台後公布)；以及10年期利率上升，對新興市場的資金流入產生負面影響。不過，該行也看到一些下行保護，因為地緣政治恐慌指標顯示市場已開始反映部分地緣政治不確定性；政府借由國家團隊來支持A股市場；隨着政策前景改善，市場情緒好轉；以及在岸機構投資者手握現金，因此能在大幅回檔時入場。
王宗豪表示，該行繼續採用啞鈴策略，互聯網仍是其首選行業，而對於其他beta標的，更看好教育、啤酒和A股 TMT。
