人民銀行貨幣政策委員會委員蔡昉表示，現時最緊迫的目標是刺激居民消費，需要動用所有合理、合法、合規也符合經濟規律的渠道，把錢發到居民的腰包裏。
蔡昉在中國金融四十人論壇的微信公眾號上發文指出，疫情以來，居民持續失業和就業的不充分，導致本就偏緊的家庭預算曲線失衡，或者說家庭資產負債表受損。如果家庭預算曲線得不到及時修復，居民消費信心不足就有可能從短期行為轉成長期行為，意味着進入到所謂的「資產負債表衰退」。
他續稱，疫情之後，中國經濟的發展遇到需求側的新常態。按跨國數據揭示的規律，老年人口超過14%以後，居民消費支出佔GDP比重開始有下降的趨勢。在老齡化加深的過程中，過度儲蓄現象也趨於嚴重化。而中國的老齡化率2021年就超過14%，2022年已達到14.9%，消費和儲蓄或許也面臨上述新趨勢。
他又說，從勞動力市場上看，一個新常態就是中國的自然失業率可能會更高。目前，由結構性因素和摩擦性因素構成的城鎮自然失業率約5.1%。從幾個方面判斷，未來自然失業率攀升到5.3%至5.5%的可能性是存在的。原因包括，每次衰退或危機後，勞動力市場的結構性問題會趨於強化；農民工等流動就業群體、各類畢業生、大齡勞動者等，在總就業人群中的比重趨於提高，易於導致結構性和摩擦性就業困難。
此外，數字經濟發展和產業結構變化加快，對人力資本提出更高要求。這種趨勢有可能強化就業的靈活性，進而導致就業的非正規性和不穩定性增加，不利於收入增長、勞動者權益保障和社會保障覆蓋。
