踏入2021年下半年，滙豐投資管理認為，環球經濟正從經濟周期的「復原階段」步向「擴張階段」，美國、中國及亞洲工業國的產出已全面復甦。企業利潤大幅反彈，預期2022年企業盈利將高於疫情前的預測水平。隨着通脹壓力上行，政策辯論的焦點轉移到縮減量寬及加息的時間表。
滙豐投資管理預計，美國通脹率將穩定在略高於2%的水平。這意味着聯儲局可以維持溫和政策，有可能在8月傑克遜霍爾(Jackson Hole)會議上宣布縮減量寬規模，且在2023年底前不會啟動第一次加息。
內地方面，滙豐投資管理預計，由於信貸偏軟，加上在今年餘下時間出口需求減弱，中國經濟增長將趨於溫和，而焦點將從增長轉移至金融穩定性。當局正在以循序漸進的方式靈活地推進政策正常化，降低社會融資總額及採取更強硬的監管立場，這應能抑制通脹及降低經濟過熱的風險。
滙豐投資管理亞太區投資總監陳寶枝表示，隨着疫苗接種加快及在有利的環球需求下，本地需求及服務可望在下半年及2022年出現反彈。在今年下半年，預計大多數亞洲經濟體將採取穩定的宏觀政策，以維持經濟復甦及通脹基本受控。在債券方面，該行的投資焦點趨向較高孳息率的亞洲固定收益及另類投資，例如人民幣債券及基建債務等。而在股票方面，該行則認為亞洲及中國股票仍具有相對投資價值。
滙豐投資管理主動型與量化股票投資業務環球主管戴偉利(Alexander Davey)說，環球央行持續擴大資產負債表規模，且低利率的環境將維持一段時間，有利於亞洲高股息策略。整體而言，基於良好的增長及流動性支持，相信亞洲股市仍能提供可觀的風險調整回報。預計2021年的盈利增長將從去年的-4%強勁反彈。
板塊表現方面，滙豐投資管理看好5G、人壽保險及數碼化等關鍵投資主題。戴偉利補充，疫情加快結構性及行為轉型，邁向數碼經濟發展。資訊科技領域的細分市場將繼續受惠於5G。台灣及南韓科技硬件公司的估值仍具吸引力，且成為率先應用科技的主要受益者。鑑於目前亞洲的保險滲透率偏低，加上新型冠狀病毒疫情提高人們日益關注健康的意識，相信包括中國在内的國家的保險市場正在提供搶佔市場份額的機遇。
