瑞銀財富管理發表報告稱，中國經濟雖然率先自新冠疫情中復甦，並帶動亞太區去年及今年上半年的增長；但步入下半年，在需求減退、出口放慢、房地產調控持續及原材料價格上升壓縮企業邊際利潤等因素下，中國經濟將面對下行壓力。同時，地緣政治風險也再度上升。
瑞銀財富管理投資總監辦公室於最新一期「投資亞太」展望報告指出，該行認為內地下半年政策將更針對性地轉向支持實體經濟增長。儘管當局有一些針對性的寬鬆措施，但官方可能會繼續收緊房地產行業及地方政府融資平台的政策，以穩定債務。
報告預期，雖然在更嚴格的要求下，地方政府平台發債規模自4月以來明顯放慢，但該行預期下半年的相關發債仍將加快，因截至5月底止4.47萬億元人民幣的發債額度只用了20%；第三季的信貸將會保持較慢增速，並在第四季穩定下來，全年發債額料按年增約11%。
瑞銀認為，穩定的信貸增長和寬鬆的政策將令中國經濟保持增長，經過上半年平均達低雙位數的增速後，預期下年GDP按年增速將放慢至5%至6%。
在這背景下，該行在戰術上更青睞離岸中國股票；受助於總股本回報率上升、以3年為基礎計算的強勁盈利狀況，及疫苗接種加快和外部需求強勁帶動周期性行業走強，預期市場將在未來幾個月出現反彈。
