摩根士丹利表示，人民幣有正當的理由升值，但可能觸及中國央行的容忍水平，預計人行可能繼續實施不同的措施，人民幣升值將面臨更多阻力。
大摩相信，中國央行擔心人民幣升值有三個原因，一是升值的速度太快，二是人民幣CFETS籃子處於2015年滙改以來高位的98，三是美元有可能升值。
該行稱，中國央行可能繼續實施不同的措施，例如口頭干預、行政工具、鼓勵資金流出、外滙干預以及重新引入逆周期因子(CCF)。
但大摩認為，切換到CCF的可能性很小，但任何明確使用CCF來削弱人民幣的做法，都將是中國央行的一個強烈訊號。
在人民幣近期快速升值至逾3年高位後，人民銀行周一宣布上調金融機構外滙存款準備金率，以壓制人民幣升勢。
