法國外貿銀行(Natixis)發表報告，指全球美元債息雖下行，但經濟環境充滿挑戰下，中企在岸和離岸債券違約率均在攀升。年初至今，離岸問題債券金額從40億美元增至120億美元，離岸債券違約率也從去年的0.6%，上升至今年8月中旬的1.8%，但仍略低於2018年。
報告稱，地方國有企業的違約率為2.9%，高於民企的2.3%。雖然這數字可能會因為訊息技術行業(ICT)的單一案例而放大，但仍顯示出還款壓力和較高的信貸風險。
美國聯儲局寬鬆貨幣政策令新興亞洲和中國的美元債券收益率下降。中國企業發行美元債券的融資成本，從今年3月的4.93%下降122個基點，至8月中旬的3.71%。同期信貸息差從618個基點縮小至426個基點，但仍處於較高水平。因此，大量的美元流動性和對經濟復甦的希望幫助壓低利率，但信貸風險仍然高企，尤其是能源行業。
報告又指出，相對聯儲局為市場提供大量流動性，中國貨幣政策僅適度寬鬆，受此影響，離岸和在岸債券之間的息差從3月的124基點大幅收窄至8月中旬的1基點。不過，在岸市場的發行價在市場滙率預期調整後仍然較低，仍低約兩個百分點。
