今天英倫銀行的貨幣政策跟全球接軌，加上脫歐事件醞釀多時，現時滙價已反映了不少負面因素。對英國資產有興趣的潛在買家為數不少，他們是有實力的，時刻留意趁低吸納英鎊的機會。英鎊再大幅下跌的機會不大，筆者認為1.20可能是英鎊在這次事件的低點。
--恒生銀行私人銀行及信託服務主管陸庭龍
今年4月份國際會計師行安永公布了年度調查報告，出乎意料地，英國首次取代了美國成為最吸引投資者的國家，投資的考慮或決定可能一瞬間而成，但背後的分析定是經過深思熟慮的。英國吸引的海外直接投資（FDI）在2017年按年增長6%，創造了超過5萬份職位。美國是投資於英國最大的海外資金來源，約佔24%，接着是法國佔16%，隨後的是德國、中國、印度、日本和澳洲等國家。
英國財政部曾預測公投脫歐後英國的GDP按年跌幅達5%，實際情況是英國每季度的GDP都在增長，雖然增長的幅度愈來愈小，卻並非下跌。相反，歐羅區內的經濟龍頭德國正徘徊於衰退邊緣，10年期的德國政府債券孳息率是0.05%，歐洲央行在9月減息，官方利率處於歷史性的負0.5%，貨幣政策走向極寬鬆的方向，在勞工市場方面，歐羅區的失業率是英國的雙倍。一些經濟情況較差的歐羅區國家人口，最希望到英國工作。
倫敦樓租金回報逾四厘
值得長遠投資的地區和國家必然有着健全和有效保障的法律制度，令投資者有信心。另外還有合理、透明度高的稅務制度、有效率的政府行政機構、資金出入自由、完善的基礎建設、公平公正及公義的社會制度等。在前文提及的安永意見調查報告中，英國成為投資者首選的投資地點，必然有其特點和優勝的條件。據報道，長實集團及系內公司現已成為英國基礎設施資產的最大所有人之一，控制着約四分之一的電力分銷市場，近三成的天然氣供應市場和接近7%的供水市場。2017年7月，香港的李錦記集團斥資13億英鎊購入金融城的一棟地標式商業大樓。投資英國房地產吸引的原因是穩定的收益和較高的回報率，倫敦大部分地區的租金回報約4%以上。
英鎊在過去50年發生的重大事件後，毫無例外地全部朝着下跌方向，跌幅由20%至50%，對一種主要貨幣而言，不免令人唏噓。因英國脫歐而下跌的英鎊，是否跌夠了？20%跌幅其實也不少，但會否重蹈1983年跌幅過半的噩夢？今天英倫銀行的貨幣政策跟全球接軌，加上脫歐事件醞釀多時，現時滙價已反映了不少負面因素。對英國資產有興趣的潛在買家為數不少，他們是有實力的，時刻留意趁低吸納英鎊的機會。英鎊再大幅下跌的機會不大，筆者認為1.20可能是英鎊在這次事件的低點。
原文請閱10月份《信報財經月刊》
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