首次貨幣發行（Initial coin offering ，ICO）目前基本上未有任何監管規範， 只依賴行業自律，惟有些公司渾水摸魚， 希望藉ICO熱潮騙取資金。有以太幣投資者直言，這方面暫難有效監察，只能小心選擇。
高危項目竟籌逾億
在決定是否投資ICO項目時，投資者並沒有太多資料可供參考，公司發表的白皮書以及創辦團隊的背景已算是重要考慮因素。曾有ICO項目的白皮書被指幾乎完全抄襲另一間公司，而且創辦人沒清晰的技術背景，團隊亦未能提供明確的聯絡方法，依然成功募得至少1700萬美元（約1.33億港元），反映就算缺乏足夠可靠資料判斷，投資者仍願意冒險押注很可能涉及欺詐的公司。
不過，虛擬貨幣投資者朱沛宗認為，騙案並非只出現在ICO項目，初創企業也有不少類似情況，區塊鏈不能解決行騙問題，投資者惟有小心選擇。他指出，相比起現實世界中的初創企業，ICO項目可容納更多投資者，當有愈多投資者參與的項目，理論上會愈多人監察該公司運作。他歡迎當局以負責任的方式監管ICO，並指香港若能把握此潮流，將可鞏固作為金融中心的地位。
業界贊成納入規管
Gatecoin創辦人Aurelien預期，虛擬貨幣日後將成為主流，因此必須納入監管，惟若把IPO的法規套用到ICO，則會過於嚴格，過緊的監管會扼殺一個行業。他建議在私人企業與上市公司之間加設一種新類別，以供ICO監管之用，使ICO可在較少監管下，保持流動性及容易參與的特點。
