經過兩年的休養生息，日本股市將於2017年大放異彩。日經平均指數，於2017年底前突破24000點大關，全年累計升幅超過20%。2017年初備受冷落的貴金屬，在聯儲局3月中加息決定落實之後，亦終於見底回升。國際黃金價格，或有機會於年底之前，重上1400美元一盎斯以上的水平。--以立投資管理有限公司董事總經理兼投資總監林少陽
2017年3月美國宣布加息，環球商品價格高企，日本原料進口成本上升，貿易盈餘減少，美元兌日圓一度升穿125水平。之前因為看淡日圓走勢而投資日股的國際投資者，認為日圓跌勢很可能止於125水平，沽貨鎖定利潤，日股於次季出現短暫的獲利回吐。
隨着東京2020年奧運的基建工程逐步進入如火如荼階段，國內就業持續改善。日本政府於年中宣布開放賭禁，多家大型國際酒店及旅遊娛樂集團，紛紛宣布大舉投資相關基建設施。在龐大的基建資本開支推動下，日本通脹2017年回升至超過1%水平，雖然仍然未達2%的日本央行目標，國債利率重返正數，資金大舉撤出債市，重投股市。在國內資金接力之下，外資見勢亦隨之重新湧入，推動推動日經平均指數，於年底前突破24000點大關，全年累計升幅超過20%，成為全球成熟市場升幅榜首。
商品牛市確認 黃金再顯光芒
假如2016年是國際大宗商品否極泰來的一年，2017年很可能是國際大宗商品牛市確認的一年。國際原油價格延續2016年下半年的升勢，2017年繼續緩步向上。
由於頁岩油及頁岩氣等替代能源的競爭，油價於每桶85美元面對阻力。其他能源價格，亦在油價升勢受阻之下，於下半年橫行待變。
2017年表現最佳的商品，是受惠於日本及美國基建開支上升的建築原料。2017年初備受冷落的貴金屬，在3月中加息決定落實之後，亦終於見底回升。其中，國際黃金價格，或有機會於年底之前，重上1400美元一盎斯以上的水平。
節錄自1月號《信報財經月刊》
Android揭頁版
iOS揭頁版
訂閱印刷版
