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2021年9月4日

理財方案

長壽主題基金乘勢而起

筆者最近看了兩位倫敦商學院教授LyndaGratton及AndrewScott所著的《100歲的人生戰略(The100-YearLife)》,作者從經濟、心理及社會學的角度,分析了人口老化的挑戰,其中有兩點令我印象特別深刻。

作者提出過去200年以來,人類預期壽命每10年就增加超過2歲,以此計算的話,1997年出生的人士,有一半機會活到超過100歲;早20年即1977年出生的人士,亦會活到95歲;再早20年即1957年出生的人士,也會活到超過90歲。

事實上,根據聯合國發表的《世界人口展望2019》便預計,全球人口將從2019年的77億,增加至2050年的97億;當中,65歲或以上人口所佔比例更會大幅增加,預期將由9%增至16%,尤其是在亞洲大部分地區,該比例還會增加1倍。而80歲或以上人口的數量,更會由1.43億增加3倍至4.26億。

因應長壽的趨勢,兩位作者認為,人們應該摒棄傳統的「三階段人生」——教育、工作、退休,改而實行「多重階段式人生」,重新建立多方面的認知,包括財富累積、就業轉型、知識增長、人際關係,以至身分認同、健康管理等。

長壽經濟投資領域廣泛

從投資角度出發,這將衍生出長壽經濟的投資機會,涵蓋的領域相當廣泛,包括醫療科技、照護服務、護理設施、保健食品、健康美容、休閒娛樂、寵物市場、財富管理及殯儀服務等。隨着獨居的銀髮族愈來愈多,更會促使結合創新科技的服務應運而生,例如遙距醫療、輔助機械人及健康監控等。

其實,市場上現時也不乏長壽經濟主題基金,投資的地區及行業均不盡相同。例如東方匯理的環球銀髮動力基金,其投資地域分布比較分散,美國佔46.49%,英國、荷蘭、法國亦各佔5%以上;行業分布方面,健康護理已佔47.34%,金融亦佔23.32%。

從回報看,以美元累算權益計,過去5個年度,表現最差是2018年,跌了12.76%;表現最佳是2017年,升了20.81%;自2014年11月成立以來,截至今年7月底,累積升了56.70%,不過仍然跑輸指標指數MSCI世界指數的98.53%升幅。

主題基金投資分布各異

反觀安盛的泛靈頓長壽經濟主題基金,投資地域分布比較集中,美國已佔65.16%,計及英國、日本,3地的佔比更超過80%;行業分布則比較分散,佔比最重的是製藥(17.26%),而醫療保健設備、保健護理服務、管理型醫療保健、保健護理設備4項屬於「健康護理」範疇的佔比,加起來仍只得29%。

從回報看,過去5個年度,表現最差是2016年,跌了10.75%;表現最佳是2019年,升了20.32%;自2007年1月成立以來,截至今年7月底,累積升了208.53%,不過仍然跑輸指標指數MSCI AC世界指數的302.69%升幅。

但我想提出,過往表現並不等於未來表現,人口老化的影響會隨着時間愈來愈大,且看內地便已出台政策扶持養老產業的發展,相關主題投資勢必更受矚目,投資者不妨因應自己喜好的地區與行業,細閱基金資料加以選擇。

 

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作者為康宏理財聯席董事梁文謙

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