香港財經 | 2022-06-28 11:44

證監會:對金融體系抗逆能力重視程度高於一切

證監會副行政總裁兼中介機構部執行董事梁鳳儀發表演說時稱，證監會對金融體系的抗逆能力的重視程度，高於一切。為此，一直在尋找壓力的來源，以便能對症下藥。

梁鳳儀指出，自從新冠疫情在2020年3月爆發以來，金融市場曾急劇下跌，然後又在短時間內創下新高。今年下半年將會受到多種全球及本地因素影響，形成前所未見的不明朗因素，令市場更趨波動。

當新冠疫情仍在全球肆虐之際，地緣政局變得愈來愈緊張。環球市場受到通脹壓力、加息、供應鏈受壓及商品價格強烈波動等宏觀經濟因素所影響。這些去年已潛在的因素更因烏克蘭戰爭爆發而加劇。金融機構預期，今年上半年的利潤和收益將會急速下跌。

梁鳳儀稱，面對這樣的環境，與其說「現金為王」，不如說抗逆能力才是關鍵所在。但是，資本市場的抗逆能力，完全取決於參與其中的機構是否具備此能力。市場一旦逆轉，首當其衝的一般都是槓桿比率較高和持倉集中的投資者。

在財務方面的抗逆能力上，梁鳳儀指出，為應對保證金貸款質素下降和集中風險過高的問題，以及保障金融穩定性和客戶的利益，證監會2019年發出《證券保證金融資活動指引》。該指引在疫情期間有助提高本港的保證金融資經紀行的抗逆能力。證監會亦持續監察獲發牌的公司，並在過程中定期對它們的財務穩健性進行壓力測試；並正在對香港場外衍生工具活動進行主題檢視，以評估目前的市場作業手法。

在批發市場操守這議題上，梁鳳儀說，證監會的職責是維持公開、公平及有序的市場，故以非常嚴肅的態度看待這項工作，絕不姑息欺詐及失實陳述，並會果斷採取各項紀律處分，遏止失當行為。證監會深明金融監管必須與時並進，配合新發展，這樣才能在市場日趨複雜的情況下繼續發揮效用。為此，有時或需向業界提供額外指引。

梁鳳儀又提到，證監會已密切關注大手交易一段時間，並正在審視市場參與者在公布交易前向潛在投資者傳達資訊的手法，亦即俗稱的「市場探盤」(market sounding)。證監會即將就市場探盤活動展開主題檢視，藉此探討是否有可能為本港的市場探盤活動制訂操守準則。

梁鳳儀重申，批發市場必須讓人看見是以公平及有序的方式運作，才能有效地促成定價及流通量，而這點不論是對集資還是投資而言，都是至關重要的。證監會正致力提升從事批發金融業務的公司在財務方面的抗逆能力，以及推動它們秉持良好操守。