外匯 | 2021-11-11 12:29
陳正犖
美國10月份通脹數據強勁，導致美滙指數升穿94.65-74阻力。一方面，數據加強我們對明年6月聯儲局開始加息，2022年加息3次的預測，當局亦可能於12月加快縮減買債速度，每月縮減200億至300億美元，意味明年3至5月完成縮減行動。
但同時，美國國債孳息率曲線卻明顯轉趨平坦，反映市場相信聯儲局的加息周期或較短，利率最終或仍遠低於2厘，由於通脹或最終回落至2%水平。今次數據令美元或相對低息貨幣的歐羅、日圓和瑞郎有明顯支持，但美元相對商品貨幣和英鎊的支持則較低。
英鎊方面，於美元上升之下，亦出現回落。但於12月議息會議之前，實貨投資者的資金趁低吸納，令英鎊兌美元於1.34水平找到支持。若跌穿1.3400-30支持水平，則可能下試1.3130至1.3200支持。
英國脫歐緊張局勢方面，有報道指英國政府可能決定是否月底觸發《北愛爾蘭議定書》第16條款，愛爾蘭外長周末表示英國政府現在正為此作「準備」。早前英倫銀行意外地，在市場充分預期會加息15點子的情況下，最後決定按兵不動，這時脫歐緊張局勢或令英鎊前景更不明朗。
不過，我們維持預期英倫銀行或於12月加息15點子，並於3月進一步加息25點子，之後則維持利率不變，則是支持英鎊的因素。