港股直擊 | 2019-03-20 15:47

富瑞微降中電信目標價 憂雲端化令成本增長加快

富瑞　中國電信(00728)

評級：買入

目標價：5.01元->4.9元(較前收市價4.39元有11.6%潛在升幅)

中電信去年度純利按年升13.9%至212.1億元人民幣，勝預期。富瑞維持給予「買入」評級，不過目標價微降2.2%至4.9元，認為公司轉型令人鼓舞，但營運開支正在上升。

富瑞表示，中電信的雲端化進程處於正確方向，不過「工業互聯網」在服務收入佔比已達14.7%，較聯通(00762)的8.7%為高，在高基數下較難在該領域上錄得較高增長，另外亦憂慮進取的雲端化，將令網絡成本增長快過服務收入。

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