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2022年2月20日 即巿股評 港股直擊

【信號連成】內房洗牌近尾聲 黃金只宜小注怡情

上周本文分享今年表現最佳藍籌,中海外(00688)、華潤置地(01109)及龍湖集團(00960)皆名列前茅。筆者同意內房最壞時間已過,但乍看整個內房板塊,表現頗為分化。內房經歷去年一役,正進行洗牌重建,過往的違約企業固然被看低一線,淡然離場;被認為不會違約的房企,可望吞併餘下市場,有利日後發展。大型內房可繼續注意中海外、華潤置地,較細隻的則可留意旭輝控股(00884)、金茂控股(00817)及越秀地產(00123)。

筆者2020年底結緍,也有留意黃金的走勢,家人購買飾金時金價正處高位。而今年初觀看各路行家的投資展望時,也經常會聽到看好金價。的確有頗多利好消息,譬如環球高通脹、地緣局勢不穩、Crypto大幅回落、黃金走勢嚴重落後其他基本金屬,後市確有能力挑戰2000美元大關,以及2020年中高位2075美元。但筆者不期望會大升,主因年內美聯儲仍會持續加息,國債孳息亦會走高,黃金作為無息產品,持有只會損失機會成本,升幅自然受限;加上近年Crypto的出現,分擔避險資金,限制黃金中長線升勢,因此若投資者看好,只宜小注怡情。

港股方面,行業RA+與前週相似,大部分行業仍向右上方移動,但個別形勢出現變化,跑出的為金屬、酒店/消閒、煤炭,其中可留意中國鋁業(02600)、神華(01088)、九毛九(09922)及復星旅遊文化(01992)。相反,電訊及銀行已跌入轉差方格,今年中資電訊、內銀及本地銀行股的升勢或暫告一段落。

組合上周兩升三跌,幸跌幅不大,組內持有的周大福(01929),一周上升6%,撐起整個portfolio,上週平均回報為0.38%,跑贏恒指的負2.3%,今年累計回報進一步升至0.93%。至於本周買入股份方面,則為四環醫藥(00460)、兗礦能源(01171)、復星旅遊文化、中國鋁業及九毛九。

本欄每周推介五隻股票,以周一開市價計算,周五收市價結數,若買入價跌一成即止蝕,每周回顧並作檢討,並與恒指比較及期望跑贏。

蔡向成

元富證券(香港)研究部經理,香港中文大學風險管理碩士,擁有逾15年金融市場經驗,並以價值投資為基礎,配合技術分析捕捉最佳買入時機。

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