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ETF | 2021-05-28 05:00

Jay Jacobs: 電動車興起 鋰電池投資機遇增

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鋰是鋰離子電池中使用的主要材料,在電動車和可再生能源儲存等領域發揮日益重要作用。但鋰並沒有在期貨市場上透明地進行交易(如同黃金或石油),因此,尋找相關資訊及鋰的投資機遇可能比其他商品更加微妙,可能需要透過一些交易所買賣基金尋求投資機遇。

鋰應用於電動車及電子產品

鋰是世界上最輕的金屬,因其顏色而被稱為「白色石油」,並且普遍用於為各種設備和車輛提供動力的先進電池。鋰離子電池通常比競爭性化學電池更輕、更高效及更耐用。這使鋰電池成為儲能的理想選擇,尤其是在重量和大量使用是重要考慮因素的汽車和消費電子產品領域。該等用途包括電動和混合動力汽車、踏板車、智能手機、手提電腦、電動工具和相機等。

目前約有一半的鋰需求來自工業應用。儘管如此,鋰的大部分預期需求增長和樂觀情緒均來自電池領域。到 2030 年,預計約 90% 的鋰需求將來自電池領域。

鋰需求急劇增長

在電池領域,鋰需求增長的最重要機會來自電動車。對普通電動車而言,為續航提供動力而使用的鋰是智能手機的5000倍。電池能量密度更高且續航里程更高的電動車(如特斯拉Model S)的鋰使用量,可高達智能手機的1萬倍。因此,電動車市場的增長將對鋰的總需求產生深遠的影響。

在2019年,全球約200萬輛電動車的生產消耗約13.7萬噸鋰。而且在2030年之前,隨着消費者考慮使用潔淨能源、降低維修成本和改善性能,電動和混合動力車將變得日益普遍,這個數字將達到150萬噸以上。考慮到可再生能源存儲和消費電子產品的預計增量需求,整體鋰需求可能會急劇加快增長。

SignumBOX的數據顯示,鋰在鋰離子電池總成本中的佔比不到3%。鑑於鋰對電池經濟效益的影響相對較小,因此即使鋰價格上漲,整體鋰離子電池價格也可能因生產效率提高而下降。電池製造商嚴重依賴規模經濟以提高營運效率和改進電池設計。在過去10年間,隨着產量的增長,電池價格平均每年下降22%。鋰離子電池價格應繼續保持下降趨勢,導致電動車與內燃機(ICE)汽車的競爭日益激烈,從而可能刺激大眾市場汽車買方的需求激增。

鋰開採及供應需時

鋰礦床在南美洲最普遍,尤其是玻利維亞、智利和阿根廷,三國共佔一半以上的全球鋰資源。澳洲和中國是另外兩個鋰儲量很大的國家,分別控制全球約14%和8%的鋰礦床。當前,鋰市場的生產在類似於寡頭壟斷的結構下運作,只有少數公司控制絕大多數供應。然而,在過去數年,新的市場參與者正尋求掌握部分增長中的需求。

鋰有兩個主要來源:鹽水和硬岩。鹽水礦床在鹽湖中發現,並且透過蒸發過程提取鋰。鹽水提練是一種較為簡單和普遍的提取方法,但通常生產的鋰級數較低。日益重要的硬岩鋰開採需要進行地質調查及在岩石上鑽探,這會增加成本,但通常也會產出級數更高的鋰。

當前的硬岩項目在生產之前平均需要3至4年的資本支出,平均礦場壽命為16年。鹽水項目在生產之前平均需要5年或以上的資本支出,但礦場壽命更長,估計為30年。

基於現有生產商的生產估算,預計到2020年代中期鋰供應將有機會出現短缺。歷史而言,大宗商品的供應短缺會導致相關資源價格上漲。估計全球已探明鋰儲量為5500萬噸,但考慮到將新項目推向市場所需的時間,供需力量將會推高中期鋰價。

下期再談鋰的前景。

 

 

 

(資料來源:Global X Management Company LLC)