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MPF | 2020-04-25 05:00

梁健雄: 跟風投資易招損 宜調整組合

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根據強積金市場有關資料,在今年首季有近40.1億元投入中港兩地基金組合內,數量之多是歷年少見。但就在第一季該兩類基金表現錄得近年最差季度回報紀錄,僱員查核累積表現時可能會發現有較大虧損的現象,該兩類基金組合從年初至今下跌5%至15%之間。既然第一季有大量資金投入中、港股票基金組合,明顯反映僱員對上述兩地經濟前景抱有信心,並認為疫情快將受控,股市將回升,但至現時為止疫情只於亞洲地區較歐美平穩,經濟及股票市場仍未完全恢復正常。強積金一向均以長線投資為宗旨,若非於短時間內退休或提取,應該不用太過擔心。

筆者近期就因強積金中、港基金組合表現,接到幾位僱員大致情況雷同的來電,原來幾位僱員一直屬於保守類型,強積金組合亦只以香港債券為核心,過往平均回報亦有4%至6%正回報,回報優於銀行存款,亦可接受。但近期其身邊有一直投資股票的朋輩,常談到港股已見底,現時是千載難逢的入市良機,甚至同事之間亦多人談論了關於強積金的表現,部分甚至經常轉換組合內基金,該些僱員抵受不住期望可以帶來更多回報的誘惑,調動了自己的強積金投資組合,事到如今結果當然是表現未如當初期望,且落差頗大。

只關心表現忽略風險

通常回報較高的基金同時亦附帶着較高風險,過往只投資保守基金及貨幣基金,一向獲得較平穩回報的僱員,應該屬於風險級別較為保守類型,未必一時間可承受賬面較大虧損。當虧損情況突然出現,短時間等同蒸發過往兩年左右的回報,確實對這些保守型僱員可能會帶來情緒不安。鑑於整體強積金已累積了一定數額,確實已開始多了僱員關心及談論,特別於現今網上資訊發達的年代尤其普遍,很多時同事及朋輩間對強積金也有個人投資意見分享,這些意見分享或左右自己的投資決定,但當中很少聽到關於投資該基金的風險問題,大家多數只流於關心表現而忽略風險。

投資組合重安心降風險

從實際個案發現,大多數原屬保守型僱員,都很難接受即時虧損的現實,往往面對虧損就會猶豫不決,既不願虧損又不願再有風險,這屬常見的情況。首先安撫幾位僱員不用太擔心,要明白投資股票基金短期波動總有,基金價格下跌了相對上僱員可用更低價買入基金單位,在日後股票基金回升時對整體表現回報有幫助。

若然該類風險組合未必適合僱員,就應該執行基金重組動作,把組合轉換成合適自己的風險級別,但就要接受首季度表現出現虧損。

該類保守型僱員較容易接納的另一個折衷方法,就是先把一半權益轉換到貨幣市場基金,雖然一半仍留於股票市場,起碼一半已轉到合適的組合內,可為僱員減輕不安感覺。當然該個案最美滿就是全數轉換成貨幣市場基金,但經驗告知要保守僱員即時接受虧損事實,他們往往較抗拒執行。一半留在股票市場作長線投資,其實風險亦不致太高,暫時疏理僱員情緒憂慮的重要性應該大於金錢問題。若隨後股票基金回升,僱員就要泊回風險水平較合適的組合。