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MPF | 2018-09-07 05:00

林正宏: 好好管理MPF 累積退休儲備

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早前政府推出公共年金計劃,一度引起廣泛討論,按揭證券公司也表示如果反應熱烈而超額認購,發行額可增加至200億元。誰知正式推出時反應只是一般,最終認購額不足發行上限的一半,倒有點令筆者感到意外。話雖如此,卻已經引起了城中的一陣討論有關年金和退休策劃的熱潮。

公共年金是一種即享年金計劃,即是投保人付出一筆現金,便可即時享有年金收入,直至百年歸老。這種計劃比較適合已屆退休年齡的人士。對於距離退休還有一段時間的人,他們考慮得更多是如何累積足夠的資產,退休時究竟是以年金或是其他工具提供流動現金是以後的事。

市面年金產品是二合一

市面上亦有一些年金產品可以讓投保人先儲蓄一段時間(一般是10年或以上),到指定年齡時(一般是55歲或以後)再將計劃轉換成即享年金。這類產品事實上是將一個平穩的儲蓄計劃加上一個即享年金計劃。好處是將兩個產品合二為一,可以減少一些費用,例如佣金。不過針無兩頭利,這類產品的對象是一些追求平穩回報的人,所以累積期的預期回報不會太高。對於年輕人或可以承受較高風險以換取更高潛在回報的人未必適合。

一般來說,距離退休的時間愈長,可以承受的風險也愈高。一來即使經濟不景氣而導致股票大跌,也有足夠的時間讓投資回升。從過往的歷史可見,指數(一籃子藍籌股票)長線的表現都是向上。而且如果投資時間夠長,即使回報只是相差1%或2%,複式後的回報也可以相差很大。當然未必每個人也願意承擔高風險以換取高回報,始終股票大跌時可以相當嚇人。

高風險投資非人人合適

未必每個人都需要另外做高風險的投資,也可以先從自己的強積金入手。大家可以根據自己的人生階段選擇投資組合。剛出來工作至40歲的人士,可以選擇比較進取的組合,例如股票基金。到第二個階段,即40歲至55歲的時候,已經累積了一筆不少的強積金資產,可以在組合中加入一些平穩的基金,例如混合資產基金。到了55歲至65歲,接近退休的人士,可以逐漸將投資組合轉至保守的基金,例如債券基金。

當然有人會覺得應該靈活地變換組合,在股票高位時離場,等大跌後再於低位入市。但是有多少人可以準確判斷投資市場的升跌呢?大多數人只是嘗試預測股市的升跌,卻是高買低賣的居多。筆者並非說一直持有一隻基金不轉換就是最好,只是強調大家要認真檢視自己預測股市的實際能力。如果往績不是太理想,倒不如乖乖地投資在適合自己人生階段的組合更好。

複式回報可帶來不俗表現

為了讓讀者更容易理解,筆者選擇市面上其中一款投資中港股票的強積金作簡單的回溯測試作為例子。假設從2007年1月至2018年8月之間,每月頭供款2000元,以當日價格逐少購入這隻基金。一直持有,沒有做過任何基金轉換;期間經歷過2008年金融海嘯、2011年歐債危機、 2015年港股大時代、2016年A股熔斷大跌,到今年2018年亦非表現理想的一年。經歷不同時期的大升大跌後,這隻基金的表現如何呢?原來複式回報每年也有7.3%。如果透過平均成本法每月買入這隻基金,複式回報更有7.6%(總供款28萬元,基金結餘累積至44.8508萬元)。比投放在保守基金或積金局公布的平均回報更理想,相信也比自己頻繁地轉換基金的回報更佳。如果由25歲供款至65歲,假設供款額和每年回報不變,到退休時強積金將會滾存至626.2804萬元。

花點時間管理強制供款

筆者並非指單靠強積金的回報便足夠,以上並沒有考慮通脹的影響。筆者只是想說明,強積金並非一無是處,如果管理得宜對退休也有舉足輕重的影響。強積金有個別稱,為「強逼金」,既然每個在職人士也被「強逼」供強積金,不如花一點時間好好管理一下,轉工時要整合自己的個人賬戶以方便管理。亦可以花點時間比較不同的強積金公司的基金表現和收費,因為即使投資同一市場,不同公司的基金表現和收費也可以相差很遠。再根據自己的人生階段揀選適合自己的基金組合,透過平均成本法累積自己的退休金。這樣到退休時便可以有更多的選擇,例如選擇即享年金或其他的工具,讓自己好好地享受退休生活。

 

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