美滙指數上周跌近1.7%，為過去18個月最差單周表現，上周五單日跌近0.7%至107.44。上周三提及，美元在欠缺較預期進取的關稅政策下或已見頂，其後表現亦符合預期。市場已廣泛預期本周聯儲局維持息率不變，加上本周FOMC亦不會公布局方經濟摘要，料美國議息對市場影響或有限。反而利率期貨市場的減息預期升溫，由1月20日的1.58次，升至目前的1.73次。
本周五公布的局方首選通脹指標PCE或反映物價正接近局方2%目標。花旗分析員按美國去年12月CPI及PPI分項結果預測同月核心PCE僅按月升0.17%，住屋通脹升幅已連續兩個月放緩至疫情前水平，最新租金指數預視住屋通脹在未來數月應繼續放緩，加上特朗普上任後高調宣布為美國民眾解決美國通脹問題，因此，通脹放緩已足以令聯儲局減息比市場預期快，或增加美元下行壓力。
日圓、歐羅、英鎊及澳元續跟隨上周方向發展，美元兌日圓最低曾見154.85，英鎊兌美元最高亦曾見1.2502，率先接近上周提及的初步目標水平。上周五日本央行加息結果偏鷹，委員會以8比1票支持加息0.25厘，當局亦繼續預期通脹維持在2%目標以上，預視偏向繼續加息立場向，美元兌日圓整固後較大機會下試200天線152.84，以及去年12月低位148.65。
廖嘉豪
