上周美元轉強，一方面市場憂慮美國債務上限問題，另一方面有聯儲局官員發表鷹派言論，令市場波動性增加，利好了美元。但後市方面，我們預期短期整固過後，美元有機會重拾跌勢。由於美國加息周期或接近尾聲，加上美國今年第四季有機會陷入衰退，或利淡美元，可留意日圓和澳元投資機會。
日圓方面，花旗分析員仍將6月份日本央行議息會議，視為把收益率曲線控制（YCC）調整的時機，能源價格回落令日本貿易條件結構性觸底，加上日本央行資產負債表的收縮速度快於聯儲局，均可能利好中線日圓表現。
澳元方面，澳洲央行出乎意料加息25個基點，可能還將進一步加息，這使澳洲央行可能成為G10中最為鷹派的央行之一，其加息空間亦高於其他央行（紐西蘭央行或加拿大央行）。這使澳元兌美元在0.6550至0.6600區域得到很好的支持。
我們對澳元的中長期看法穩健，主要來自2023年下半年商業周期高度不同步的前景，隨着美國走向衰退而中國的復甦加強。這使澳元有望在中長期內進一步跑贏美元、紐元、加元和英鎊。
廖嘉豪
