眾所周知，香港是全球最長壽的地區，故此退休策劃已經成為很多人關心的理財問題。簡言之，退休策劃是一個收入替代的工程，因為對大部分人來說，退休意味少了一份工資收入，必須要有其他收入做替代，最理想當然是一份被動收入。在移民的趨勢下，筆者預期被動收入構建的需求及迫切性將進一步提高。
不難想像，如果你計劃在外地展開新生活，收入將大概率減少或變得不穩定，如果沒有被動收入就等於「裸辭」。事實上，只要做好收入的替代，移民兼退休亦是很多中產家庭的期望。被動收入對香港朋友來說理應不陌生，大家也可能有收租、股息或保險紅利，當然也可以是版稅或社交頻道所帶來的廣告費。在香港人的角度來看，反正都是定期有錢落袋，通常沒有為被動收入分門別類，不過有意移民的朋友就可能需要建立新的理財思維，及資產配置觀念了。當中，股息是最普遍的被動收入之一，我們將以英國為例子展開相關討論。
考慮整體收入水平
在英國，股息收入也是需要報稅的，如股息收入低於目前的免稅額2000英鎊便可免稅，高於則視乎所對應的稅率。然而，最終的稅率是多少並不是一個很直觀的問題，因為除了看一年收取多少股息之外，更要看整體收入水平。
概念上，英國稅局會將不同的收入分類，並且按既定的順序加總，首先會計算你的工資收入，之後是租金及儲蓄收入，及後才是股息，繼而得出你的所得稅稅階，股息稅將按照其邊際稅率徵收。舉例說，如你的所得稅稅階處於基本稅率，股息稅是8.75%；處於高稅率的話，股息稅便是33.75%；如果處於額外稅率，股息稅便是最高的39.35%。
簡言之，只要你有工資或租金等其他收入，你的股息收入將大概率被徵收33.75%甚或以上的稅款，所以股息稅最低的稅率8.75%看似實惠，但如果不經規劃，實際上是比較難做到的。畢竟股息稅的免稅額只有2000英鎊，折合約2萬港元，實在不多，假設你的股票組合的股息率是4%，該股票組合市值高於50萬港元所收取的股息便可能已超過了免稅額。
宜適度配置收息股
所以，這就是必須要有意識地將被動收入分門別類的原因。舉例說，租金收入已經令你的入息稅達到高稅率水平，如果想優化稅務效果，應適度配置收息股，收取的股息低於股息稅免稅額的水平，其他的則可考慮配置於不派息的增長股，並透過定期再平衡，進一步善用資產增值稅的免稅額，剩下的資產可分配於具儲蓄成份的人壽保險，進一步獲取更多的稅務好處。這樣構建出來的被動收入組合，除了可節省稅款之外，亦進一步分散風險，從而更輕鬆的面對各種經濟周期。
留意稅務政策改動
另一方面，移民後的被動收入構建絕非一勞永逸，或有需要持續根據移民目的地的政策作調整。繼續以英國做例子，根據上年的秋季預算案，股息稅免稅額將從現時的2000英鎊，減至2022/23年度的1000英鎊，及後於2023/24年度將再減至500英鎊。所以，有需要的朋友，可把握未來一個月的時間，檢視及調整自己的投資組合。最後，以上的資訊為通用的財務策劃概念，非任何形式的稅務意見，有相關疑問的人士，宜根據自身情況諮詢相關的專業人士。
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李澄幸
