隨着經濟衰退的顧慮日漸加劇，股票在2022年急劇下跌，進入熊市階段。雖然出現了許多經濟疲弱的跡象，但2022年的收益預期並沒有下調。到目前為止，2022年12個月的遠期收益預期上升了4%。我們認為，股價雖然比年初合理，但仍然未完全反映衰退的可能性。因此，我們在資產配置組合中保持謹慎的態度，包括減持股票相對於債券的比重。
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Tim Murray
