隨着中國積極推動實現碳中和目標，可再生能源行業將呈現可觀的增長前景。
作為全球最大的溫室氣體排放國，中國面臨一系列環境問題，包括空氣污染、海平面上升、土壤污染及水資源短缺等。中國還擁有全球近半的電力和工業資產，這些基礎設施正面臨極大的淘汰風險，進一步加劇了中國所面臨的問題。
然而，中國作為世界第二大經濟體，擁有發展蓬勃的環保產業，尤其在可再生能源領域具有競爭優勢，令它在應對氣候變化的行動中發揮主導作用，為配合政府在2030年達到碳排放峰值、在2060年實現碳中和的宏願，中國的電力結構正迅速發生變化。
風能在內地迅速發展
預計可再生能源將取代中國目前的主要能源煤炭，成為電網的主要電力來源。當中風能發展尤為迅猛。風能在中國整體發電量的佔比，在截至2020年的5年內已翻倍，預期未來十年將增加5倍，達到30%【圖】。
中國的電力能源結構
資料來源：中環聯合認證中心、經合組織核能署、摩根大通估算，數據截至2022年6月30日
自2010年以來，按裝機容量計，中國已成為全球最大的風電市場。國際能源機構預計，到2050年，中國的風電總容量將從目前的300多GW增至1000GW。
儘管中國目前的主要風電資源都集中在新疆和內蒙古等內陸地區，但我們認為，鑑於中國有1.8萬公里的海岸線，和300萬平方公里的海域可供安裝海上風電設備，未來幾年海上風電將大幅增長。
廣東致力發展海上風電
由於7月至10月經常受颱風吹襲，廣東的臨海地區擁有豐富的風力資源。香港中文大學研究顯示，南海附近的颱風強度在過去40年一直穩步增加。其模型顯示，到本世紀末，颱風的平均風速可能會增強6%或每小時7.2公里，平均颱風持續時間將延長5小時或50%以上。雖然超強颱風可能會導致諸多問題，但颱風亦可能為中國可再生能源行業帶來福音。
作為中國的製造業樞紐，廣東正迅速發展發電能力，致力在2025年前成為首個實現海上風電電價與煤炭等傳統發電電價平價的省份。平價意味風力發電成本與化石燃料能源相當，毋需國家補貼。
再生能源設備製造具優勢
由於新冠疫情和俄烏衝突暴露出的問題，中國的可再生能源行業可能會獲得額外的提振。疫情後的供應中斷，以及歐洲各國政府在俄烏戰爭後迫切尋求能源獨立，可為中國可再生能源設備製造商帶來巨大的商機。由於歐洲同行的利潤率受到鋼鐵價格上漲的衝擊，中國的製造商將更具韌性。
例如，一家A股上市可再生能源設備製造商，憑藉更高效及更具成本效益的新一代風電技術，以及超過三分之一主要部件由國內供應的優勢，其全球市場份額正穩步增長。
更廣泛而言，中國大型可再生能源企業一直在實現強勁的盈利增長。市場普遍預計，未來12個月，該行業的每股收益將增長最少30%，遠高於中國其他上市公司的表現，後者同期的利潤預計僅增長5%。
中國的淨零碳承諾預期將需要160億美元的投資。種種跡象顯示，這些投資將能產生豐厚的回報。
作者為瑞士百達資產管理新興股票管理主管藍綺寧（Kiran Nandra）
