熱門:

2022年3月25日

梁偉基 市場分析

【美股】仍未過危險期

兩星期前文中提到美股正處於臨界點,標指形成一個頭肩頂型態,而4300點正是這型態的頸線。美股要避免進入更大的調整,甚至是步入熊市,就要守得住這重要的支持位。標指在兩度嘗試跌穿約4160點低位後無功而返,繼而於3月15日反彈,在6個交易日內升了5天。由低位反彈至高位最多升超過8%,並一口氣收復20天、50天和200天平均線,也突破了下降趨勢線的頂部【圖】,頭肩頂的威脅暫時解除。

頭肩頂威脅暫時解除

同時,反映市場評估標指風險的VIX波動指數,也從近期約38的高位回落到23。23這水平比起疫情爆發前的平均值,即14至15,當然還是很高。如果比較VIX的200天平均約20的水平,23這數值反映了市場對於標指成份股的波動性仍然有戒心。

板塊表現方面,在這7天的短期反彈中,表現最好的3個板塊分別是:第一位能源,升8.06%、第二位非一般消費品,升7.74%,和第三位科技,升5.78%。但如果對比大市的表現,11個板塊中只有5個能跑贏標指。首3位排名一樣,分別是能源、非一般消費品和科技。

存在兩個隱憂

這裏看到兩個隱憂。第一,一些進攻型板塊例如金融和工業,都跑輸大市。換句話說,這升浪不是一面倒樂觀。第二,表現最好的還是能源板塊,如果沒有俄烏戰事,能源板塊跑贏是好事,因為這代表市場預期經濟活動增加,帶動能源的需求。但大家都知道,這一輪油價飆升,是因為擔心俄烏戰事影響原油供應短缺。即是說,市場還是擔心兩國的衝突未必在短期能解決,所以仍然看好油價。

至於其餘三大指數表現,雖然都同步上升,但從圖表看,還是未可以完全放心。納指是表現最好的指數,從3月14日12555點的低位,反彈了最多超過12%,但在14150點遇上阻力。於22日和23日兩度嘗試突破也不成功。23日更出現了一個「倒轉鎚仔」的陰燭,加上Stochastic也顯示超買,而訊號線有下跌的跡象。反映這短線反彈力度減弱。同時,納指仍然低於200天平均線,從技術面看,還是勢弱。

4300水平是關鍵

另外道指與羅素2000指數也未能收復200天平均線。反映美國本土企業表現的羅指,嘗試突破2100點這個阻力位但不成功。同樣,Stochastic亦顯示超買而力度減弱。

假設以上的分析正確,標指仍然未脫離危險期。以上提到指數突破從4818點這歷史高位衍生而來的下降軌道,如果伸延這阻力線,剛剛又是4300點這個頸線支持位。除非俄烏危機能夠短時間內解決,否則標指一定要守得住4300點這關鍵水平。

梁偉基

德美利證券香港

行政總裁

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads