俄烏局勢暫時未有降溫跡象，美元繼續有支持，美滙指數在99以上水平。在接下來的幾周內，美元上升速度放緩，甚至逆轉的可能性不大，這仍然可能受到地緣政治緊張局勢加劇的推動，而歐羅仍在吸收進口能源價格上升帶來的貿易衝擊，表明歐羅下行壓力仍然存在。
俄羅斯與烏克蘭的衝突，如果歐洲全面禁止從俄羅斯進口能源（或俄羅斯切斷對歐洲的能源供應），很可能引發歐羅兌美元再次走低。同時商品外滙（澳元、紐元和加元）和其他與商品領域相關的貨幣，在俄烏衝突期間表現優於其他貨幣，即使不是全線造好，但至少兌歐羅、英鎊外幣表現略勝，主因預期事件會對歐洲經濟衝擊造成影響。歐洲央行可能亦會於本周的會議上推遲政策正常化計劃。
不過，一旦危機迅速消退（雖然暫時不太可能發生），可能會導致歐羅兌商品外幣交叉盤出現急劇而迅速的反彈。由於我們上調商品價格前景，長倉商品貨幣（澳元、紐元和加元）仍然是首選，但可能是時候將資金從歐羅分散到日圓和瑞郎的交叉盤組合上，因後兩者不僅容易受到危機緩解的影響，而且由於日本央行和瑞士央行，與聯儲局和歐洲央行的政策分歧，進一步上升的前景也有限。我們亦繼續透過兌美元和兌商品外滙交叉盤（澳元、紐元和加元）來表示看淡歐羅。
，同時看好歐元相對日圓於低位有承接。
廖嘉豪
