美國4月消費物價指數按月升0.8%，高於市場預期；按年升4.2%，是2008年以來最大升幅。美國4月核心消費物價指數亦按年升3%，高於市場預期。市場擔心通脹來勢洶洶，美國10年期債息飆升並重上1.7厘以上水平，嚇倒股市。美元兌主要貨幣亦上升。
我們預期聯儲局會視4月的通脹只由暫時性項目所帶動，當中包括機票價格、租車價格、離家住宿等項目推升通脹率，但4月的數據亦提醒市場未來數月的通脹及經濟數據將充滿不確定性。
雖然隔晚主流貨幣都因美元反彈而有所回落，但加元相對「硬淨」。上星期加拿大公布4月份就業人數意外減少20.71萬，失業率回升至8.1%。遜市場預期的就業數據大致已在預期之內，主因是4月推出限制社交距離措施。因此，加元下跌或意味是買入的時機。
展望本周重點在加拿大央行行長於今晚（13日）的講話，相信很大機會重申4月議息會議聲明的鷹派言論。再者，我們預期7月加拿大央行議息會議前公布的6月就業數據，會顯示當地職位就業的強勁增長，並支持央行7月進一步縮減買債至每周20億加元。此外，我們維持看好未來0至3個月油價走勢，預期潛在目標為每桶77美元。加拿大央行偏鷹的氛圍、預期繼續向上的油價，以及當地強勁的經濟數據，相信美元兌加元於今年將進一步向下，有可能低見1.1800水平。
陳正犖
