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2021年4月20日

王良享 市場分析 良言共享

王良享: 【良言共享】新能源股前景佳 可逢低買入

本周四,美國總統拜登將主持一個為期兩天的網上氣候變化會議。峰會前,美國氣候變化問題特使、美國前國務卿克里於上周三至周六走訪上海,與中國氣候變化事務特使解振華舉行面對面會議後,再與國務院副總理韓正舉行網上會談。在峰會前一周克里的訪問引起市場對本周四的會議有着特別的憧憬,期望中美關係可因此而緩和,從而再啓動貿易及科技領域的對話。

美國對於本周氣候峰會相當重視,早在1月底已經開始籌劃,發出超過40個邀請予各大國元首。在訪問中國及南韓前,拜登的特使克里已分別走訪英國、法國、比利時、阿拉伯聯合酋長國、印度、孟加拉、日本各國,申明美國立場,據說亦要求各國於峰會發表該國對減排及實現碳中和的具體計劃。

峰會有成就回國會爭取撥款

美國前總統特朗普於2017年6月突然退出《巴黎協定》時曾經令聯合國措手不及,今年2月拜登再重新加入該協議,美國本來就有義務就其「碳排放峰值」及「碳中和」的時限作詳盡的更新報告。克服氣候變化危機,發展環保能源本來就是拜登競選總統時的最重要政綱,與特朗普分清界線;對國民,拜登要兌現2萬億美元的投資承諾,對外,美國需要挽回盟友的信任。

拜登剛公布的2.25萬億美元基建方案中,直接投資於減排及新能源部分只佔3300億美元左右,拜登當然希望峰會有成就,好回去國會要求更多撥款。

盟友方面,美國明顯會得到歐洲的支持,因為今年11月將於蘇格蘭舉行的聯合國氣候變化締約方大會(COP26),英國將是輪任主席,意大利是副主席。加拿大與澳洲早前都已經表示,於4月底前會有減排計劃公布,南韓則已同意停止對海外煤碳發電計劃的融資。巴西的要求是每年10億美元對亞馬遜熱帶雨林的原生態補助,印度則認為要釐清污染責任,講白點是誰為環保埋單。不過,2009年其實各大國已承諾對最受害地區補助1000億美元,看來只要美國肯牽頭,可水到渠成。

氣候外交中美建對等關係

2019年,中、美、印度、俄羅斯及日本於溫室氣體排行榜佔首五位,總排放量佔環球59%。早前克里已與日本首相菅義偉見面,相信有共識。中國3月份公布的五年計劃規定,至2025年,包括風電、太陽能、水電等新能源佔20%,比上一個五年計劃增加15.8%,3月底聯合國秘書長古特雷斯更已經與中國特使解振華作深入交換意見,可見中國已在環保事業中穩佔重要地位,美國急於在今年11月的締約方會議前稍有成績,將會提出與中國成立會議以外的專案小組,中國有機會接受此「氣候變化」外交,重新定立中美對等關係。筆者估計,中國國家主席習近平應邀參加視像會議機會高。

上周市場關於新能源的消息特別多。周二中國燃氣(00384)宣布,與中海油合作發展氫能及綜合能源,主力推動天然氣製氫;周四,投行高盛大幅提高銅價預期,認為基於未來數年各國對新能源電網、風電渦輪及電動車的需求,將會把銅價在5年內推高50%至每公噸15000美元,江西銅(600362.SH)當日上升6.7%,為滬深300升幅最高股份;特斯拉股價周初升穿700美元,最高見780.79美元。

去年11月拜登當選時,筆者建議買入新能源(風電、太陽能、電動車)、銅、鋁及鋼材板塊,亦是基於美國及中國對減碳的積極性會大幅提高,市場當時反應充足。至2月中,美息上升後這些股份紛紛於高位回調,現可逢低買入,待更多相關政策的推動與投資的落實。

王良享

星展銀行

財資市場部董事總經理

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