熱門:

2020年11月17日

孫明春 市場分析

孫明春: 【ESG】中國ESG基金增長潛力大

在國際ESG投資熱潮的引領和國內監管政策的推動下,國內機構對ESG投資的關注度高漲,資管機構加速布局ESG基金產品。但與歐美相比,中國的ESG基金市場仍處於起步階段,在資產規模、策略應用等方面仍有很大提升空間。未來,隨着資管機構ESG投研實踐日漸成熟,在監管趨嚴和金融市場開放等多種因素推動下,中國的ESG基金市場將加速發展,增長潛力巨大。

近幾年,隨着綠色金融的蓬勃興起和ESG投資理念的快速傳播,愈來愈多的中國資管機構開始採納ESG投資策略。自華夏基金於2017年成為第一家簽署聯合國負責任投資原則(PRI)的公募基金,截至今年10月,中國已有13家公募基金管理人成為PRI的簽約機構,目前中國市場已有約100隻ESG概念類公募基金,基金淨值規模超過1000億元人民幣。晨星(Morningstar)的研究報告指出,今年第二季末,中國已成為歐洲和美國之外規模最大的被動型可持續發展基金市場。

訊息披露水平仍待提升

雖然近年來ESG基金在中國發展較快,但較之歐美,中國ESG基金市場在規模和投研實踐方面尚有一定差距。目前中國的ESG主題基金的規模尚不足股票型基金和混合型基金總體市場規模的2%,而這一比例在歐洲高達15%。從策略應用來看,現有ESG基金多為以綠色發展為主題的概念類基金,真正運用ESG篩選、整合等專業策略的基金屈指可數,相關的投研評估方法和工具也尚不成熟。此外,ESG在中國仍屬於較新的概念,需要加強投資者教育,公司的ESG訊息披露水平、相關專業服務也仍有很大提升空間。

政策支持綠色金融概念

中國的ESG主題基金之所以集中在綠色金融和環保領域,主要得益於過去5年中國政府在環境保護和綠色發展領域,推出的一系列扶持政策和監管要求。受其影響,2016年以來,中國綠色金融增勢迅猛,現已成為全球第二大綠色債券發行市場,截至今年上半年累計發行規模已超過1200億美元,僅次於美國,為以綠色金融或ESG為主題的債券類或混合類基金提供充足的投資標的。

隨着ESG基金的陸續成立,愈來愈多的國內外機構投資者對A股上市公司的ESG訊息披露提出更高的需求,也增強A股上市公司在ESG訊息披露方面的積極性。根據商道融綠的統計,今年約27%的A股公司發布ESG相關報告,其中滬深300公司的發布比例超過86%,顯示龍頭企業已有較好的ESG訊息披露意識。

在此基礎上,市場也相繼推出ESG評級和ESG概念類股票指數。據中國責任投資論壇統計,截至去年10月,A股共有43隻泛ESG指數產品,基於這些指數構建的指數基金已達到26隻。ESG訊息披露範圍的擴大、披露質量的提升,以及相關專業服務的發展有力地支援中國ESG基金市場的成長。

投資者吸納人民幣資產

與此同時,中國的金融市場正不斷加大開放力度並逐步與國際接軌。ESG投資加速擴張的全球趨勢、國際投資者對人民幣資產的需求、資管機構國際化程度的提升等多重因素疊加,將帶動中國ESG基金市場進入加速發展的階段。PRI組織報告指出,自2017年以來,ESG投資和被動策略投資已成為全球股票投資中的兩大主要趨勢。

隨着中國金融市場不斷開放,境外投資者將有更多渠道購買境內的人民幣資產,青睞ESG基金產品的海外投資者的需求將更容易得到滿足,進而加速推動中國資管機構對ESG投資理念的認識和採納,鼓勵中國A股ESG基金產品的發行與供應。相信未來幾年,中國的ESG基金市場將加速發展。

孫明春

海通國際

首席經濟學家

回上

信報簡介 | 服務條款 | 私隱條款 | 免責聲明 | 廣告查詢 | 加入信報 | 聯絡信報

股票及指數資料由財經智珠網有限公司提供。期貨指數資料由天滙財經有限公司提供。外滙及黃金報價由路透社提供。

本網站的內容概不構成任何投資意見,本網站內容亦並非就任何個別投資者的特定投資目標、財務狀況及個別需要而編製。投資者不應只按本網站內容進行投資。在作出任何投資決定前,投資者應考慮產品的特點、其本身的投資目標、可承受的風險程度及其他因素,並適當地尋求獨立的財務及專業意見。本網站及其資訊供應商竭力提供準確而可靠的資料,但並不保證資料絕對無誤,資料如有錯漏而令閣下蒙受損失,本公司概不負責。

You are currently at: www.hkej.com
Skip This Ads