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2020年9月18日

Jay Jacobs ETF

Jay Jacobs: 疫情促顛覆性主題投資擴張

眾所周知,建立長期結構性趨勢需時。新技術的發展及採用、根深柢固的消費者行為改變或人口結構轉變不會在一夜間發生。然而,某些特別事件卻會促成或阻礙上述事情發生。

總體而言,新型冠狀病毒(COVID-19)疫情大流行已被證實是許多長期結構性趨勢的催化劑。隨着人們更關注公共衞生及全球經濟增長,消費者、公司、學生及政府都在迅速調整自己的行為,以應對新的環境。而當中許多轉變都關乎利用最新科技,使居家令更容易為人所接受。其中包括利用視像會議工作、上學和看病、享受串流和遊戲平台進行娛樂活動、透過社交媒體網絡聯繫親友,以及以網上購物取代實體店購物。我們亦可看到出現在家居以外的廣泛變化。加強機械人技術與自動化的應用,有助減少醫院、倉庫及工廠等地方人與人之間的接觸需求。在醫療保健方面,隨着研究人員積極爭相研發對抗病毒的方法,革命性的基因組學測試和治療正在迅速發展。

新科技擴展潛在市場

新冠病毒不僅加速了這些科技的採用,還擴展了其潛在市場。例如,電子商務網站很少將「沉默世代」(於1928年至1945年間出生的人)視為目標受眾。但老年人卻是最容易患上這種疾病的其中一群,並需要在封鎖令期間學習如何在網上訂購基本食品、家庭用品及藥物。同樣地,視像會議和社交媒體應用程式通常針對較年輕的受眾,但應用程式公司很快發現愈來愈多年長一輩使用他們的技術來保持社交聯繫。

在主題投資中,我們經常嘗試透過採用曲線繪製圖表來對其進行評估,採用曲線代表某個特定主題的預期採用軌跡及其市場潛力。如【圖1】所示,我們展示了新冠病毒爆發如何使若干主題加速及擴張,繼而可能使曲線變陡並上移。

投資顛覆性主題2步驟

正確投資於顛覆性主題有兩個步驟。首先,我們認為投資者應自上而下識別出他們預期將顛覆大部分經濟的強大宏觀趨勢。第二,他們應該正確識別出會在該等趨勢真正出現時獲益的公司。識別主題及購入合適的證券往往需要大量研究及操作能力,導致主題投資局限於成熟的機構。然而,隨着主題ETF日益普及,現時投資者比以往任何時候都有更多選擇,可有效地投資一系列具潛力的主題。

Global X ETFs於「2020年首季主題ETF報告」中,引述彭博數據,識別出125個主題ETF,追蹤超過60個不同大型主題、主題及次主題【圖2】,累積管理資產超過250億美元。隨着投資者更傾向將主題投資機會納入其投資組合當中,我們預期主題ETF會繼續受到熱捧。

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