最近電視台播放那套關於殺手的電視劇，製作頗為認真，也有點美國名導演塔倫天奴的風格。看劇中殺手行動前的部署，使我想起交易。殺手給分派任務和目標後，不會隨便貿然行動，事前要作周密的計劃。首先要決定何時何地落手，行動中未如計劃出現變數如何應變，最後怎麼樣安全離開。
交易也是一樣。專業的交易員不會隨便做買賣。在開盤前他們都會先部署好這三部曲：（1）入市點；（2）出市點；（3）兩點中間的變數。沒有部署好這三部曲，就如殺手沒有計劃就行動，任務失敗，殺人不果，可能反遭殺害！
為什麼要進行這項交易
在決定入市點之前，先要問自己：「我為什麼進行這項交易？」如果你的答案是「要賺錢！」那你是沒有認真想過入市的原因。最近看過一份由「投資者及理財教育委員會」在2017年發表的零售投資者調查報告，驚見最多人依靠作投資決定的途徑，是親戚朋友，有86%受訪者聽信親友的意見後進行買賣！如果你有家人是股票分析員，又或你的朋友是專業交易員，這也無可口非！但根據筆者觀察，很多人聽信所謂貼士，然後就開盤。這絕對不是專業交易員的做法。
「要賺錢」不是真正原因
假設你有認真做功課，作了某股票的基本分析，覺得股票有潛力，但問題是基本分析只是幫你找出目標，而不能告訴你何時入市，所以你仍然需要回答那個問題。合理的答案例如「股價整固了一段時間，下周公布盈利，應該出現突破」、「股價已經築底而出現向上動力」，又或是「股價趨勢強勁，趁短線回調入市」。由此可見，「要賺錢」不是真正的原因！
進行上一次提到的波段交易，我們通常都用技術分析找出入市點。但技術分析五花八門，而較常用的工具包括趨勢線、移動平均線、圖表形態、陰陽燭形態、動量指標如MACD、RSI、CCI、Stochastic等。篇幅關係，不能一一介紹。我用以下例子說明。
時光倒流到5月中，你作了分析，覺得美國的健康護理板塊在基本面上比其他板塊有潛力，而加上疫情概念，你選定了Regeneron Pharmaceuticals（REGN）這生物製藥股票。從3年周線圖可以看到，雙底格局已經形成，並於3月2日那周突破了440美元的阻力位【圖1】。
圖1：Regeneron Pharmaceuticals 3年股價走勢(周線圖)
技術分析找出入市點
短期股價也處於趨勢線和50天移動平均線上。5月中，股價在555美元和580美元這高位的區間整固。後來在5月26日跌穿了20天平均線，雖然走勢表面看似變弱，但26日陰陽燭並非暴跌式的大陰燭，而是顯示買賣雙方爭持的spinning top（即燭枝上下兩端比燭身長）。27日也同樣出現了spinning top，表示雖然股票有沽售壓力，但同時有買家承托，買賣雙方還在爭持。股價在趨勢線和50天平均線找到支持。5月28日，股票裂口高開，升穿20天平均線，直逼歷史高位。同時成交量增加，達780萬股，比50天平均的交易量多出4倍，顯示這突破不是虛火。再看動量指標Commodity Channel Index（CCI），在當天突破+100，表示可能出現新一輪升浪【圖2】。陰陽燭的形態、趨勢線的支持、平均線的突破、交投量的配合，還有動量指標的確認，5月28日是個好的入市點！
圖2：Regeneron Pharmaceuticals 6個月股價走勢(日線圖)
以上例子，說明認真的交易是經過分析部署，並不是隨便聽到貼士便進場。
（三之一）
梁偉基
