上周，《富爸爸、窮爸爸》的作者羅伯特．清崎（Robert Kiyosaki）在Twitter上表示，美國聯儲局應對新冠病毒疫情的經濟紓困手段治標不治本，呼籲大家快買黃金、白銀與比特幣（Bitcoin）。
美國這幾年國家債務飛快增長，在新冠病毒疫情爆發前，因為總統特朗普3年前為求當選而倡議實行的減稅政策，已經將美國預算赤字從2016年只佔GDP的2.3%，推高至GDP的4.8%。本來筆者預期美國聯邦赤字大約於GDP的6%見頂，但錯誤的「美國優先」政策與對抗疫症準備的3萬億美元，足以將美國預算赤字推高至GDP的17%，今年底聯邦債務將達GDP的101%，明年底將升至GDP的108%。
黃金牛市頂峰在2000美元
聯邦債務加上地方債務與企業債務，將令下一任總統做事綁手綁腳，縱使前副總統拜登擊敗特朗普成為新總統，究竟向富人加稅或增加資產增值稅，甚或迫聯儲局直接購買國債作直升機撒錢，皆會令美元資產的吸引力大幅削弱。因此，無論是從政治角度或從經濟角度出發，未來幾年，「去美元化」都將會是國際間的一個重要課題。
2015年底美國於9年內第一次加息，黃金不跌反升，預示金價見底。筆者於去年6月18日在「風險世代，首選黃金」一文中指出黃金牛市重臨，當時金價為1330美元。今年2月25日，我在「黃金牛市那裏是頂峰」一文中，將目標設於1800美元。不過，當時新冠病毒疫情仍未蔓延至美國，中美關係未進一步惡化，美國亦未重啓量寛買債，美國預算赤字尚未破頂。今天再重估，以上4項支持金價再上升因素俱在，故此，筆者將黃金牛市頂峰上調至2000美元。
fb再推加密貨幣新構想
剛過去的中國兩會期間，全國政協委員、紅杉資本全球執行合夥人沈南鵬提案，建議開展「中國香港地區跨境數字穩定幣」，以構建數碼技術驅動的中日韓支付結算網絡為基礎，將香港建設成為數碼經濟時代的國際金融中心。「穩定幣」（Stable Coin）是一種加密貨幣（cryptocurrency），主幹是區塊鏈技術，就如大家所熟識的比特幣（Bitcoin）及以太幣（Ethereum）一般，但由於它的自主功能是作為支援媒介，尤其是跨境貿易結算及資金融通，故此「穩定幣」的發行商都會持有一定份量的掛鈎貨幣，或一籃子貨幣作為它的「儲備」，以確保他本身的價格穩定。
去年6月，Facebook（fb）出了一份關於準備發行一種穩定幣Libra的白皮書，但由於其操作有可能對各國中央銀行的貨幣政策造成衝擊，因此無論是法國財長勒梅爾（Bruno Le Maire）及歐洲央行執行委員科爾（Benoit Coeure）都不歡迎Facebook這個創新意念。但Facebook並未放棄，於今年4月再推出Libra 2.0的白皮書。經過改良後的Libra會有3個改善重點：1）除掛鈎原有的一籃子貨幣的Libra以外，將推出掛鈎個別貨幣的Libra；2）所有屬於其區塊鏈內的操作者，包括驗證者（Validator）及保管人（Custodian）等，都須向各地監管機構註冊；3）Libra亦放棄了以百分百「去中心化」（Decentralize）的形式經營。以擁有24億每月活躍用戶的Facebook這樣鍥而不捨地去爭取發行Libra，可知此等加密貨幣將來確有商業價值。
比特幣分段買入控風險
不過，要投資加密貨幣確實不容易。以比特幣為例，它的一個月引伸波幅為60%，比澳元兌美元的11%高5倍，比黃金的15%亦高3倍。若要投資，一定要看長線，亦要在可靠的交易所中交易。一個比特幣現價為9450美元，比上周一升3%，看似不太波動，但今年3月當美元發生「信貸緊縮」時，一個月內，其下跌幅度達62%之譜！看看比特幣的借貸利率偏高，可以推測市場上不時有大莊家沽短作「即日鮮」炒作。要避免在波幅過大下被震出，可試以分段形式逐漸買入，市場上有若干交易所提供電子錢包具此功能。
王良享
