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2020年1月8日

陳正犖 理財方案

陳正犖: 【黃金】金價或可更上一層樓

中東局勢戰雲密布,今早有消息傳出,在伊拉克的美軍基地受到空襲,地緣政治風險升溫,現貨金兌美元升穿1600美元關口。

中東地緣政治風險升溫,支持金價在這個冬季走強,現貨金本季有機會升穿1625美元,因為投資者正尋找對沖股市下跌風險的資產。我們認為,軍事衝突通常對地區甚至環球經濟造成深遠影響,但按過往歷史,金價從避險所帶來的上升動力和需求,往往都是溫和及短暫。所以,即使金價短期或突破1600美元,若股滙和利率市場未有持續波動,預計金價佷大機會於1500至1600美元範圍正常化(但仍然在高位)。

不過,基本因素如低息環境、新興市場央行增購黃金,以及美元弱勢,都是主要支持我們相信黃金前景可維持長久的強勢,於最樂觀的情況下,中線目標(例如2021/2022年)可達2000美元。現時企業信貸息差收窄,以及大型美股指數創新高,在這種基本情況下繼續持有黃金,將有利宏觀投資組合或股票對沖。

技術上,現貨金兌美元升穿1480至1485美元阻力,走勢和2019年6月的突破格局相似。同時,金價亦升穿1555至1557美元的下降趨勢線阻力,不排除金價或逐步上試1700美元水平。

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