中美貿易戰又露出希望之苗，兩國一通電話後，美國貿易代表署發布聲明說，仍會在9月起實施特朗普本月初宣布、對中國商品加徵10%關稅的措施，但會延後對手提電話、筆記型電腦、電腦屏幕和電玩裝置等電子產品以及部分玩具、鞋類和服飾加徵關稅。市場稍為喘息一下，避險資產回落，部分商品貨幣反彈，當中加拿大的基本經濟因素不錯，令加元近日表現相對平穩。
加拿大7月份工資增長按年勁升4.5%，平均時薪亦連續8個月上升。這或反映，勞工市場緊縮或導致通脹壓力升溫，可能令加拿大央行對於進一步放寬貨幣政策感到猶豫。特別是面對環球央行轉趨鴿派，但加拿大央行未有跟隨，或有利於加元後市。
不過，我們認為，貿易摩擦時間有機會被延長，中美貿易戰持續仍然是我們的基礎假設，環球地緣政治風險，或仍然有利於避險資產，而石油近期捱沽，或會限制加元表現。
美元兌加元的相對強弱指數由超買水平回落，滙價亦受制於1.3300至1.3345阻力區，料上升空間有限，短期或先行於1.3016至1.3345區間上落。
陳正犖
