聯儲局主席鮑威爾出席國會聽證會，表示自6月議息會議以來，根據經濟數據及其他發展，貿易摩擦的不明朗因素及環球經濟增長的憂慮，似乎繼續困擾美國經濟前景，通脹壓力仍然低迷。鮑威爾暗示7月份減息，而聯儲局上次議息紀錄亦較鴿派，利淡了美元表現。
我們預期，聯儲局7月份有機會減息25點子。而新興市場央行在經濟增長轉弱下，亦有空間跟隨行動。我們預計，俄羅斯、南非、南韓、阿根廷、巴西、印尼及墨西哥下半年或減息。美國下半年將要和墨西哥、歐洲、日本作貿易談判，而日本和南韓方面亦出現貿易爭端。此外，美國和伊朗局勢仍然緊張。隨着環球央行繼續放寬政策，加上地緣政治風險仍然高企，料資金有機會繼續流入避險資產，利好日圓和黃金表現。
日圓方面，日本央行的貨幣政策取態鴿派程度遠低於其他主要央行，未有減息意願，或對日圓帶來支持。技術上，早前美元兌日圓升至109水平的重要阻力，或受制於55天線的109.10，有機會下試106.78，下一支持或為104.87。
黃金方面，環球央行逐步放寬政策，可望增加黃金吸引力。0至3個月預測為1450美元，6至12個月預測為1525美元。
陳正犖
