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2018年11月2日

何嘉騏 MPF

風高浪急 避險有法

近日市場波動,環球股市像過山車一樣,先有美國揚言貿易戰後,不怕繼續打外滙戰,繼而有中國中央財金四巨頭齊發聲明撐A股,令中港股市齊反彈。雖然中港股市短暫回春,但市場氣氛仍然看淡,股票投資者可選擇暫時觀望,甚至對沖沽空;但對於強積金成員來說,選擇就相對較少。打工仔面對環球經濟不穩,又應如何配置強積金,鎖定利潤或避險?

積金避險有法

在正常的資本市場環境下,強積金計劃成員(下稱「成員」)買債券作為避險工具是較合適,但近年美國進入加息周期,債息孳息率提升,債券價格下跌,令不少投資者對債券基金卻步。除了債券基金外,成員亦可考慮強積金計劃內有保證基金選項。保證基金提供若干形式保證,市場上一般可分為「資本或本金保證」和「回報率保證」。

現時大部分保證基金均提供有條件保證,此類保證基金我們稱為軟性保證基金(Soft Guaranteed Fund)及硬性保證基金(Hard Guaranteed Fund)。軟性保證基金意指投資者須符合訂明的約束性條款,才可得到保證人的最低回報,例如鎖定期、有限保證期、提取條件等等;而硬性保證基金則沒有太多的保證條款,多數只要持有資金存放至計劃財政年度完結,便可享有保證承諾所提供的最低淨回報。部分硬性保證基金更沒有此要求,能夠隨時提取,並按比例提供保證回報。對於經常買賣或強積金戶口價值較高的成員,此類硬性保證基金作為鎖定利潤或避險是較合適。

管理基金你要知

不是所有強積金計劃也包含保證基金,但每個計劃中均會有防守性較高的穩守基金。所有基金不論種類,均有投資風險,投資回報亦會受當前的經濟及市場情況影響。穩守基金一般投資於貨幣市場,如存款證、商業票據等,或投資於政府、共用事業機構、銀行、商業機構等發行的債務證券。若果現時使用的強積金計劃並沒有硬性保證基金,亦不喜歡現時計劃裏的穩守基金,成員亦可考慮行使半自由行的權利,將個人的強制性供款及累算權益轉移到心儀的強積金計劃。但畢竟強積金始終是數十年的長線投資,不宜頻繁轉換。成員可定期 (大約每6個月) 或在人生階段出現變化時檢視戶口作適時調配,如有需要轉換基金時,成員留意轉換時基金價格有機會因市場波動而出現變化,出現高買低賣的相關風險。

筆者明白打工仔努力工作,已沒時間休息,更不用說管理強積金。如生活繁忙,可考慮尋找專業可靠的理財顧問代勞,讓其按照你的個人理財目標、需要及風險承受能力,建議最合適的產品選項和方案,省時方便。其實勞碌半生,不外乎給家人更好的生活及完成個人夢想,如能好好管理財富,就可有效地在人生不同階段完成目標。

何嘉騏

康宏

助理聯席董事

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