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2018年2月1日

黃栢寧 外匯

短期澳元升勢或放慢

聯儲局剛公布議息會議,維持利率於1.25至1.5%水平不變。議息聲明略為鷹派,當局刪除「預期通脹持續略低於2%」,改為「預期通脹今年內回升,於2%目標水平附近保持穩定」。此外,當局把投資開支「復甦」改為「穩固」。亦表示,經濟狀況為進一步漸進加息帶來理據,上次聲明沒有「進一步」的字眼。

今次聯儲局有意帶出,今年加息次數或多於一至兩次的訊息。現時利率期貨市場顯示,3月加息機會超過90%。我們維持預期,2018年聯儲局或加息3次,時間分別為3月、6月和9月。隨着聯儲局較鷹派,短期美元反彈,料澳元升勢有機會放慢。

特別是澳洲公布的去年第四季消費者物價指數按年上升1.9%,為連續第5個季度不及預期,創最長紀錄。核心通脹亦連續兩年,低於澳洲央行目標區間底部。所以我們預期,當局或維持中性政策取態,並要待至今年年底才開始加息,或會限制短期澳元表現。

技術上,澳元兌美元的相對強弱指數由超買水平回落,上升空間或有限,短期或先行於0.7887-0.8125區間上落。

黃栢寧

花旗銀行

投資策略部主管

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